الدولار يرتفع بدعم توقعات رفع الفائدة.. والين يتراجع رغم تشديد بنك اليابان

واصل الدولار الأمريكي مكاسبه أمام عدد من العملات الرئيسية خلال تعاملات الجمعة 18 سبتمبر 2026، مستفيدًا من توقعات استمرار مجلس الاحتياطي الفيدرالي في تشديد السياسة النقدية بعد رفع أسعار الفائدة للمرة الأولى منذ أكثر من ثلاث سنوات.

وتحرك مؤشر الدولار قرب 100.4 نقطة، مرتفعًا بنحو 1.2% خلال الأسبوع ومقتربًا من أعلى مستوياته في نحو سبعة أسابيع، بعدما رفع الفيدرالي نطاق الفائدة إلى 3.75% – 4.00% وأشار إلى إمكانية تنفيذ زيادات إضافية إذا ظلت الضغوط التضخمية مرتفعة.

الفيدرالي يدعم قوة الدولار

جاء صعود الدولار بعد القرار الأخير لمجلس الاحتياطي الفيدرالي، الذي رفع أسعار الفائدة يوم الأربعاء وأبقى الباب مفتوحًا أمام مزيد من التشديد النقدي خلال الاجتماعات المقبلة.

وتشير تسعير الأسواق إلى أن المستثمرين يتوقعون مسارًا أكثر تشددًا من توقعات مسؤولي البنك المركزي، إذ تبلغ احتمالات رفع الفائدة ربع نقطة في اجتماع الفيدرالي المقبل نحو 55%، مقارنة بنحو 27% قبل أسبوع.

وكان الفيدرالي قد أشار في توقعاته إلى إمكانية تنفيذ زيادة إضافية خلال عام 2026، بينما يرى المستثمرون احتمالات لمزيد من الرفع خلال الفترة الممتدة حتى نهاية 2027، مع استمرار المخاوف المتعلقة بالتضخم وأسعار الطاقة.

استقلالية الفيدرالي تحت متابعة الأسواق

أكد رئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي كيفن وارش أهمية استقلالية البنك المركزي والتزامه بالسيطرة على التضخم، في وقت يواصل فيه الرئيس الأمريكي دونالد ترامب الدعوة إلى خفض تكاليف الاقتراض.

وساهم موقف الفيدرالي الأكثر تشددًا في تعزيز ثقة بعض المستثمرين بقدرة البنك المركزي على مواجهة التضخم، رغم أن محدودية التوجيهات المستقبلية أبقت حالة من عدم اليقين بشأن وتيرة الزيادات المقبلة.

وتظل أي ضغوط سياسية جديدة على البنك المركزي عاملًا يراقبه متداولو العملات، نظرًا إلى تأثير النقاش حول استقلالية السياسة النقدية في أداء الدولار وعوائد السندات الأمريكية.

اليورو والإسترليني يتعافيان جزئيًا

ارتفع اليورو بنحو 0.5% إلى 1.1481 دولار خلال تداولات الجمعة، لكنه ظل متجهًا إلى تسجيل خسارة أسبوعية تقارب 1% تحت ضغط قوة الدولار وارتفاع توقعات الفائدة الأمريكية.

كما صعد الجنيه الإسترليني بنسبة تقارب 0.3% إلى 1.3391 دولار بعد صدور بيانات مبيعات التجزئة البريطانية بأفضل من توقعات الأسواق.

وكان بنك إنجلترا قد أبقى أسعار الفائدة دون تغيير في اجتماعه الأخير، لكنه أشار إلى إمكانية رفع تكاليف الاقتراض مستقبلًا إذا استمرت الضغوط التضخمية.

الين يتراجع رغم رفع بنك اليابان للفائدة

شهد الين الياباني ضغوطًا قوية رغم قرار بنك اليابان رفع أسعار الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس إلى 1.25%، وهو أعلى مستوى للفائدة في اليابان منذ 31 عامًا.

وجاء القرار بأغلبية 7 أصوات مقابل صوتين، إذ عارض عضوان في لجنة السياسة النقدية الزيادة، ما أثار شكوك المستثمرين بشأن سرعة تنفيذ المزيد من عمليات رفع الفائدة.

وارتفع الدولار خلال الجلسة بما يصل إلى 1.3% أمام الين، مسجلًا أعلى مستوى في أسبوعين عند 158.05 ين للدولار، قبل أن يقلص جزءًا من مكاسبه لاحقًا.

وفشل رفع الفائدة اليابانية في دعم العملة المحلية بصورة مستدامة، بعدما اعتبر المستثمرون أن تصريحات بنك اليابان لم تقدم إشارات تشدد واضحة بشأن وتيرة الزيادات المستقبلية.

مخاطر التدخل الياباني تعود إلى الواجهة

أعاد تراجع الين السريع المخاوف من احتمال تدخل السلطات اليابانية في سوق العملات.

وقالت وزيرة المالية اليابانية ساتسوكي كاتاياما إن طوكيو لن تتردد في اتخاذ إجراءات إضافية لمواجهة التحركات المفرطة في سوق الصرف، فيما أشارت تقارير إلى إجراء السلطات اليابانية عمليات استفسار عن أسعار الصرف، وهي خطوة يراقبها المتداولون باعتبارها قد تسبق تدخلًا رسميًا.

وكان الين قد سجل في أوائل سبتمبر أعلى مستوياته منذ فبراير بدعم توقعات بأن يبدأ بنك اليابان سلسلة من زيادات الفائدة، إلا أن الانقسام داخل البنك المركزي أعاد الشكوك بشأن هذا المسار.

أسعار النفط تظل عاملًا مؤثرًا في الدولار

في أسواق الطاقة، تراجعت أسعار النفط إلى أدنى مستوياتها في نحو أسبوع مع ظهور مؤشرات على انحسار بعض المخاوف المتعلقة بالإمدادات السعودية.

وتظل حركة أسعار الطاقة عاملًا مهمًا لأسواق العملات، إذ يتمتع الاقتصاد الأمريكي بدرجة أقل من التعرض المباشر لصدمات استيراد الطاقة مقارنة ببعض الاقتصادات الكبرى، فيما قد يؤدي ارتفاع النفط إلى زيادة الضغوط التضخمية في أوروبا واليابان.

وفي الوقت نفسه، لا تزال التوترات في الشرق الأوسط تشكل أحد أبرز مصادر عدم اليقين في أسواق الطاقة والعملات.

الصين تطالب إيران بالمساعدة في كبح الحوثيين

وفي تطور جيوسياسي مرتبط بأسواق النفط، قالت ثلاثة مصادر إيرانية مطلعة لرويترز إن الصين طلبت من إيران المساعدة في الحد من هجمات الحوثيين على السعودية، عقب تصاعد الهجمات خلال الأسبوع الأخير.

ويأتي هذا التحرك وسط مخاوف من تأثير استمرار الهجمات على منشآت الطاقة وطرق الملاحة في البحر الأحمر على إمدادات النفط العالمية.

الدولار بين تشدد الفيدرالي ومخاطر الطاقة

يحصل الدولار حاليًا على دعم من اتساع توقعات رفع أسعار الفائدة الأمريكية، إضافة إلى ضعف الين وعدم وضوح مسار التشديد النقدي الياباني.

وفي المقابل، تبقى حركة العملة الأمريكية مرتبطة بتطورات التضخم وأسعار النفط وعوائد سندات الخزانة، إلى جانب توجهات مجلس الاحتياطي الفيدرالي خلال الاجتماعات المقبلة.

ومع استمرار الأسواق في تسعير احتمالات رفع إضافي للفائدة، تبقى قرارات البنوك المركزية والتطورات الجيوسياسية المحركات الرئيسية لأداء الدولار واليورو والجنيه الإسترليني والين الياباني خلال الفترة المقبلة.

   

www.infinityecn.com