المعادن تستعيد الزخم مع تماسك الذهب فوق 4,300 دولار

أنهت المعادن تعاملات الأسبوع على نبرة أكثر تماسكًا، مع نجاح الذهب في استعادة جزء من زخمه بعد موجة من التراجع، بينما يواصل المستثمرون إعادة تقييم اتجاهات السياسة النقدية الأمريكية ومستقبل التضخم في ظل ارتفاع مستويات الدين الحكومي والضغوط المالية المتزايدة 

وأغلق الذهب الفوري تعاملات 18 سبتمبر عند نحو 4,379.08 دولارًا للأونصة، فيما استقرت العقود الآجلة قرب 4,415.90 دولارًا. وسجل الذهب في آخر تعاملاته المتاحة مستوى 4,378.23 دولارًا، مرتفعًا بنحو 0.84%، ليُنهي بذلك سلسلة خسائر امتدت لثلاثة أسابيع، مستفيدًا من عودة الطلب على الأصول التي ينظر إليها المستثمرون كتحوط أمام المخاطر المالية والجيوسياسية 

وجاء هذا التحسن رغم استمرار تشدد السياسة النقدية الأمريكية، بعدما رفع الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس. إلا أن الأسواق لم تتعامل مع القرار باعتباره عاملًا كافيًا لتغيير الصورة طويلة الأجل للذهب، خصوصًا مع استمرار المخاوف المتعلقة بحجم الدين الحكومي الأمريكي الذي تجاوز 40 تريليون دولار، إلى جانب بقاء العوائد على سندات الخزانة الأمريكية قرب مستويات مرتفعة  .حول المعادن

وتزداد أهمية هذه العوامل بالنسبة للذهب في الوقت الذي تسعى فيه البنوك المركزية إلى تعزيز احتياطياتها من المعدن النفيس، وهو ما يوفر دعمًا هيكليًا للطلب حتى عندما تتعرض الأسعار لضغوط مؤقتة نتيجة ارتفاع الدولار أو العوائد. كما تواصل المخاطر الجيوسياسية والتوقعات المرتبطة بالتضخم تعزيز دور الذهب كأداة للتحوط في المحافظ الاستثمارية 

وعلى الصعيد الفني، تبدو الصورة أكثر توازنًا مقارنة بالأسابيع السابقة. فقد تمكن الذهب من البقاء فوق متوسط الحركة لـ20 أسبوعًا عند 4,334.25 دولارًا، في إشارة إلى استمرار وجود مشترين عند المستويات المنخفضة. كما تحسن مؤشر MACD مع ظهور تقاطع إيجابي، إذ بلغ المؤشر نحو -22.41 مقابل -42.77 لخط الإشارة، ما يعكس تراجع الضغوط السلبية على المدى القصير 

في المقابل، لا تزال هناك إشارات تستدعي الحذر، إذ يتداول الذهب دون متوسط الحركة لـ50 أسبوعًا عند 4,450.21 دولارًا، كما بقي أسفل منطقة السحابة الممتدة تقريبًا بين 4,411.61 و4,611.03 دولارًا. ويعني ذلك أن استعادة الزخم الصاعد بشكل أكثر وضوحًا تتطلب تجاوز مستويات المقاومة القريبة والعودة إلى مناطق أعلى من نطاق التداول الحالي 

ويظهر مؤشر SuperTrend عند حوالي 4,337.50 دولارًا، ليشكل منطقة دعم مهمة للتحركات قصيرة الأجل. وفي حال حافظ الذهب على تماسكه فوق هذه المنطقة، فقد يظل المجال مفتوحًا أمام محاولة جديدة لاختبار 4,450 دولارًا، ثم منطقة 4,526 دولارًا، بينما يبقى مستوى 4,697.66 دولارًا من أبرز القمم التي يحتاج السعر إلى تجاوزها لتأكيد تحسن الاتجاه المتوسط 

أما على الجانب الهابط، فإن استمرار التداول دون المتوسطات الفنية الرئيسية قد يبقي الذهب داخل المسار التصحيحي الذي بدأ بعد تسجيل القمم السابقة. ويشير تكوّن قمم منخفضة عند 4,697.66 ثم 4,889.70 دولارًا إلى أن الاتجاه المتوسط لم يتحول بصورة كاملة إلى موجة صعود جديدة، رغم تحسن الأداء في نهاية الأسبوع حول المعادن 

ويعكس ظهور شمعة Doji حالة من التردد بين المشترين والبائعين، ما يجعل تحركات الذهب خلال الجلسات المقبلة مهمة في تحديد الاتجاه التالي. فالثبات فوق مناطق الدعم قد يدعم استمرار التعافي، بينما قد يؤدي كسرها مجددًا إلى إعادة اختبار مستويات أدنى .جول المعادن

وبصورة أوسع، لا يزال الذهب يستند إلى مجموعة من العوامل التي تتجاوز تأثيرات أسعار الفائدة قصيرة الأجل، أبرزها ارتفاع أعباء الدين الحكومي، والمخاوف بشأن استمرار التضخم، وتزايد الطلب الرسمي على الذهب، إلى جانب استمرار المخاطر الجيوسياسية. ولذلك، فإن التراجع الأخير يبدو ضمن حركة تصحيحية في اتجاه طويل الأجل لا يزال يحظى بعوامل دعم أساسية، بينما تبقى مستويات المقاومة الفنية هي العامل الحاسم في تحديد قدرة المعدن النفيس على استعادة موجته الصاعدة 

www.infinityecn.com