المعادن النفيسة تحت الضغط.. الذهب يواصل خسائره والنفط يهدد بتأجيج التضخم

تراجعت أسعار الذهب خلال تداولات الثلاثاء للجلسة الثالثة على التوالي، متأثرة بارتفاع أسعار النفط وتجدد المخاوف من استمرار التضخم الأمريكي، في وقت تزداد فيه رهانات الأسواق على إبقاء أسعار الفائدة مرتفعة خلال الفترة المقبلة. ويترقب المستثمرون اجتماع الاحتياطي الفيدرالي الأسبوع المقبل، بحثًا عن إشارات جديدة بشأن مسار السياسة النقدية وتأثيرها على المعادن النفيسة 

وانخفض الذهب الفوري بنسبة 0.1% إلى 4,137.84 دولار للأوقية بحلول الساعة 01:22 صباحًا بتوقيت الرياض، فيما تراجعت العقود الآجلة الأمريكية تسليم ديسمبر بنسبة 0.1% إلى 4,165.34 دولار للأوقية. وجاءت هذه الخسائر بعد هبوط الذهب بنسبة 0.6% في الجلسة السابقة، ما يعكس استمرار الضغوط على المعدن الأصفر مع تغير توقعات المستثمرين بشأن أسعار الفائدة 

وفي المقابل، تحركت بقية المعادن النفيسة في اتجاه مختلف، إذ سجلت الفضة والبلاتين مكاسب محدودة، رغم استمرار حالة الحذر في الأسواق 

ويأتي تراجع المعادن و الذهب في وقت تجاوزت فيه أسعار خام برنت 109 دولارات للبرميل، بعدما سجلت 110.70 دولار في الجلسة السابقة، وهو أعلى مستوى في خمسة أشهر. ويعكس هذا الارتفاع تصاعد المخاوف بشأن أمن إمدادات الطاقة في الشرق الأوسط، في ظل التوترات الإقليمية واحتمالات تعطل تدفقات النفط 

وزادت المخاوف عقب إعلان الحوثيين المدعومين من إيران شن هجمات على منشآت طاقة وموانئ جوية وأهداف عسكرية سعودية، من بينها منشأة تابعة لأرامكو. وتعيد هذه التطورات مخاطر الإمدادات إلى واجهة الأسواق، في وقت يمكن أن يؤدي فيه استمرار ارتفاع النفط إلى زيادة الضغوط التضخمية عالميًا 

وتكمن المفارقة في أن التوترات الجيوسياسية، رغم قدرتها على دعم الطلب على الذهب باعتباره ملاذًا آمنًا، قد تتحول إلى عامل ضغط عليه إذا تسببت في ارتفاع أسعار الطاقة وتعزيز توقعات استمرار الفائدة المرتفعة. فالذهب لا يدر عائدًا دوريًا، ما يقلل جاذبيته نسبيًا عندما تصبح الأصول المدرة للعوائد أكثر تنافسية 

وتتجه الأنظار الآن إلى الاحتياطي الفيدرالي، إذ تشير تسعيرات الأسواق إلى احتمال بنسبة 83% للإبقاء على أسعار الفائدة دون تغيير خلال اجتماعه المقرر يومي 27 و28 أكتوبر، بينما تبلغ احتمالات رفع الفائدة في ديسمبر 94%، وفق أداة CME FedWatch. وكان البنك المركزي قد رفع الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس في سبتمبر، لتصل إلى نطاق 3.75%-4.00% 

وتزداد أهمية هذه التوقعات بعد ارتفاع أسعار المستهلكين في الولايات المتحدة بنسبة 3.7% على أساس سنوي خلال سبتمبر، بالتزامن مع قفزة أسعار البنزين بنسبة 9.1%. وتثير هذه البيانات مخاوف من أن يؤدي ارتفاع تكاليف الطاقة إلى إبطاء عودة التضخم إلى مستهدف الاحتياطي الفيدرالي البالغ 2%، ما قد يحد من فرص تخفيف السياسة النقدية قريبًا  

كما يترقب المستثمرون بيانات مؤشر نفقات الاستهلاك الشخصي الأمريكي، وهو المقياس المفضل لدى الاحتياطي الفيدرالي لقياس التضخم، بحثًا عن مؤشرات توضح ما إذا كانت الضغوط السعرية لا تزال قوية بما يكفي لتبرير مزيد من التشديد النقدي 

وخلال الفترة المقبلة، ستظل أسعار الذهب مرتبطة بتوازن دقيق بين مخاطر التضخم والطلب على الملاذات الآمنة. فاستمرار صعود النفط وتعزز توقعات رفع الفائدة قد يزيدان الضغط على المعدن الأصفر، بينما قد تمنحه أي إشارات على تباطؤ التضخم أو تصاعد المخاطر الجيوسياسية دعمًا لاستعادة الزخم 

وبذلك، تدخل المعادن النفيسة مرحلة تتسم بالحذر، مع ترقب المستثمرين لتطورات أسواق الطاقة وقرارات السياسة النقدية الأمريكية، باعتبارهما عاملين رئيسيين في تحديد اتجاه الذهب والفضة والبلاتين خلال الأيام المقبلة 

www.infinityecn.com