الدولار الأمريكي عند أدنى مستوياته في 3 أشهر بعد تدخل الخزانة وتراجع عوائد السندات

الدولار الأمريكي يتراجع قرب أدنى مستوى في ثلاثة أشهر بعد توسيع الخزانة الأمريكية عمليات إعادة شراء السندات طويلة الأجل، وسط انخفاض العوائد وترقب سياسة الاحتياطي الفيدرالي وارتفاع أسعار النفط.

الدولار الأمريكي، مؤشر الدولار، سعر الدولار اليوم، عوائد السندات الأمريكية، سندات الخزانة الأمريكية، USD/JPY، الدولار مقابل الين، الاحتياطي الفيدرالي، أسعار الفائدة الأمريكية، أسعار النفط، خام برنت، إعادة شراء السندات

واصل الدولار الأمريكي خسائره خلال تعاملات الخميس، بعدما أدت خطوة مفاجئة من وزارة الخزانة الأمريكية لدعم سوق السندات طويلة الأجل إلى هبوط العوائد وإضعاف أحد أهم مصادر الدعم التي استفادت منها العملة الأمريكية خلال الفترة الأخيرة.

وتداول مؤشر الدولار DXY قرب 98.85 نقطة، حول أدنى مستوياته منذ منتصف مايو، بعدما سجل تراجعًا حادًا في جلسة الأربعاء. كما ارتفع اليورو والجنيه الإسترليني أمام العملة الأمريكية مع إعادة المستثمرين ترتيب مراكزهم في سوق العملات.

أبرز تحركات الدولار والأسواق

الخزانة الأمريكية تضغط على عوائد السندات

جاء ضعف الدولار بعدما أعلنت وزارة الخزانة الأمريكية مضاعفة حجم بعض عمليات إعادة شراء السندات طويلة الأجل من ملياري دولار إلى ما لا يقل عن 4 مليارات دولار لكل عملية.

وتستهدف الخطوة السندات التي تتراوح آجال استحقاقها بين 10 و20 عامًا وبين 20 و30 عامًا، على أن تدخل الأحجام الجديدة حيز التنفيذ اعتبارًا من 9 سبتمبر وحتى 4 نوفمبر 2026.

وساهم الإعلان في تهدئة موجة بيع عنيفة في سوق الدين الأمريكي كانت قد دفعت عائد السندات لأجل 30 عامًا إلى 5.337%، وهو أعلى مستوى منذ عام 2007.

وبعد تدخل الخزانة، تراجع العائد إلى نحو 5.19%، بينما هبط عائد السندات لأجل عشر سنوات إلى منطقة 4.64%.

لماذا تراجع الدولار؟

شكّل ارتفاع عوائد السندات الأمريكية خلال الأسابيع الماضية أحد مصادر القوة الرئيسية للدولار، إذ زادت العوائد المرتفعة جاذبية الأصول المقومة بالعملة الأمريكية.

لكن تراجع العوائد بعد إعلان الخزانة دفع المستثمرين إلى تقليص بعض المراكز التي راهنت على استمرار ارتفاع أسعار الفائدة طويلة الأجل، وهو ما انعكس سريعًا على مؤشر الدولار.

وتشير تحركات السوق إلى أن ضعف الدولار قد يكون أحد الآثار الجانبية لمحاولة كبح العوائد طويلة الأجل، خصوصًا إذا بقيت تكلفة الاقتراض تحت سقف أقل مما كانت الأسواق تتوقعه سابقًا.

الدولار مقابل الين يتحرك قرب 158.55

في سوق العملات الآسيوية، تداول الدولار مقابل الين قرب 158.55 ين، بعدما تعرض الزوج لضغوط قوية خلال جلسة الأربعاء.

ولا يزال الين يحظى بدعم بعد تدخل أمريكي ياباني مشترك سابق في سوق العملات، والذي جاء بعدما اقتربت العملة اليابانية من أدنى مستوياتها في نحو أربعة عقود قرب 164 ينًا للدولار.

وفي الوقت نفسه، تبقى توقعات سياسة بنك اليابان من العوامل المهمة بالنسبة إلى الين، خاصة مع استمرار الحديث عن مزيد من التشديد النقدي إذا ظلت الضغوط التضخمية مرتفعة.

محضر الفيدرالي يحد من خسائر الدولار

رغم الضغوط الناتجة عن انخفاض العوائد، لم تختفِ عوامل الدعم المحتملة للدولار بالكامل.

فقد كشف محضر اجتماع الاحتياطي الفيدرالي الأخير عن استمرار قلق صناع السياسة بشأن التضخم، مع استعداد بعض المسؤولين لدعم رفع إضافي لأسعار الفائدة إذا لم تتراجع ضغوط الأسعار نحو مستهدف البنك البالغ 2%.

وأظهر المحضر أن عددًا من المسؤولين يرى أن المزيد من التشديد قد يصبح ضروريًا إذا توقف مسار انخفاض التضخم.

وتضع هذه الإشارات سوق العملات أمام اتجاهين متعارضين: تراجع العوائد طويلة الأجل يضغط على الدولار، بينما احتمال استمرار السياسة النقدية المتشددة قد يحد من حجم خسائره.

ارتفاع النفط يبقي التضخم تحت المراقبة

تظل أسعار النفط المرتفعة عاملًا إضافيًا في حسابات الفيدرالي والأسواق.

وتداول خام برنت قرب 91.69 دولارًا للبرميل، بينما سجل خام غرب تكساس نحو 86 دولارًا، مع استمرار اضطرابات حركة السفن عبر مضيق هرمز وعدم ظهور مؤشرات واضحة على قرب انتهاء التوترات المرتبطة بالصراع مع إيران.

وقد يؤدي بقاء النفط قرب هذه المستويات إلى تجدد الضغوط التضخمية، وهو ما قد يصعّب مهمة الاحتياطي الفيدرالي ويحد من قدرة عوائد السندات على الاستمرار في التراجع.

ما الذي ينتظره الدولار الآن؟

تبقى عوائد سندات الخزانة الأمريكية المحرك الأبرز للدولار في المرحلة الحالية.

فإذا واصلت العوائد طويلة الأجل الانخفاض بعد توسيع عمليات إعادة الشراء، قد يبقى مؤشر الدولار تحت الضغط بالقرب من مستوياته الحالية. أما عودة مخاوف التضخم أو ارتفاع أسعار النفط بقوة فقد تعيد الرهانات على تشديد السياسة النقدية وتمنح العملة الأمريكية بعض الدعم.

وتتجه الأنظار كذلك إلى خطاب رئيس الاحتياطي الفيدرالي كيفن وارش في ندوة جاكسون هول الأسبوع المقبل، بحثًا عن إشارات جديدة حول مستقبل أسعار الفائدة بعد التقلبات الحادة في أسواق السندات والعملات

   

www.infinityecn.com