البيتكوين تهوي إلى أدنى مستوياتها في 4 أشهر.. موجة تصفيات تضرب سوق العملات المشفرة وتهدد بهبوط جديد

 دخلت سوق العملات المشفرة مرحلة جديدة من الضغوط البيعية الحادة، بعدما تراجعت البيتكوين إلى أدنى مستوياتها في أربعة أشهر، مقتربة من حاجز 60 ألف دولار، وسط موجة من تصفية المراكز ذات الرافعة المالية، وتزايد تخارج المؤسسات الاستثمارية، بالتزامن مع تراجع السيولة وارتفاع المخاوف من تشديد السياسة النقدية الأمريكية 

وسجلت البيتكوين تراجعًا إلى 62,112 دولارًا خلال تداولات الأحد، وهو أدنى مستوى لها منذ يوليو الماضي، قبل أن تقلص جانبًا من خسائرها وتتداول عند 64,843.60 دولار. وجاء هذا الهبوط امتدادًا لموجة بيع واسعة أفقدت العملة نحو 25% من قيمتها منذ 21 أكتوبر، فيما بلغت خسائرها الأسبوعية قرابة 17% 

وامتدت الضغوط إلى معظم العملات الرقمية الكبرى، مع تزايد عمليات البيع وتراجع شهية المستثمرين تجاه الأصول عالية المخاطر، في ظل مخاوف من استمرار انكماش السيولة وارتفاع تكلفة التمويل 

تصفيات بملياري دولار تضاعف الضغوط على البيتكوين

جاءت حدة التراجع بعدما كسرت البيتكوين المتوسط المتحرك لـ200 يوم، بالقرب من 73 ألف دولار، وهو مستوى فني مهم يراقبه المستثمرون لتحديد الاتجاه العام للسوق 

وأدى اختراق هذا المستوى هبوطًا إلى تسارع عمليات البيع، مع دخول مراكز قصيرة جديدة إلى السوق وإغلاق عدد كبير من المراكز الشرائية الممولة بالرافعة المالية، الأمر الذي ضاعف الضغوط على الأسعار 

وشهدت سوق العملات المشفرة تصفية مراكز بقيمة تقارب ملياري دولار خلال 24 ساعة، توزعت بين نحو 774 مليون دولار في البيتكوين و488 مليون دولار في الإيثيريوم، ما يعكس حجم الضغوط التي تعرض لها المستثمرون الذين اعتمدوا على الرافعة المالية 

وتزداد المخاطر مع اقتراب البيتكوين من نطاق يتراوح بين 59,500 و62,600 دولار، حيث تتركز مستويات تصفية محتملة لعدد كبير من المراكز. وقد يؤدي كسر هذا النطاق إلى موجة جديدة من البيع القسري، إذا اضطرت منصات التداول إلى إغلاق مزيد من المراكز بسبب تراجع الضمانات 

خروج مليارات الدولارات من صناديق البيتكوين يضغط على السيولة

يمثل تراجع الطلب المؤسسي أحد أبرز العوامل التي عمّقت خسائر السوق، بعدما سجلت صناديق الاستثمار المتداولة في البيتكوين الفوري المدرجة في الولايات المتحدة صافي تدفقات خارجة بنحو 3 مليارات دولار بين 30 أكتوبر و13 نوفمبر 

كما بلغت عمليات السحب نحو 1.07 مليار دولار خلال أسبوع التداول الأخير، في سابع جلسة متتالية تسجل فيها هذه الصناديق صافي استردادات، وهو ما يعكس تحولًا واضحًا في سلوك المستثمرين المؤسسيين بعد فترة من التدفقات الداعمة للأسعار 

ولا تتوقف أزمة السيولة عند صناديق الاستثمار، إذ تقلص المعروض من العملات المستقرة بنحو 17 مليار دولار خلال الشهر الماضي، في إشارة إلى تراجع الأموال المتاحة داخل سوق العملات المشفرة لتمويل عمليات الشراء والتداول 

ويكتسب هذا التطور أهمية خاصة، لأن العملات المستقرة تمثل أحد مصادر السيولة الرئيسية في سوق الأصول الرقمية، ويؤدي تقلص معروضها إلى تقليل القدرة الشرائية المتاحة، خصوصًا خلال فترات التقلبات الحادة 

الإيثيريوم وسولانا وكاردانو تتعرض لخسائر واسعة

امتدت موجة التراجع إلى العملات المشفرة الرئيسية، مع تسجيل عدد منها خسائر يومية تجاوزت الانخفاضات المسجلة في البيتكوين، ما يعكس اتساع الضغوط البيعية وتراجع استعداد المستثمرين لتحمل المخاطر 

أبرز التحركات السعرية للعملات المشفرة:

وتكشف التحركات عن اتساع موجة البيع لتشمل العملات البديلة والعملات المرتبطة بالمضاربة، مع تعرض كاردانو وTRUMP ودوجكوين لخسائر ملحوظة، في حين تراجعت العملات الكبرى مثل الإيثيريوم وسولانا وBNB أيضًا 

ويعكس هذا الأداء تراجع شهية المخاطرة، إذ يميل المستثمرون خلال فترات اضطراب الأسواق إلى تقليص انكشافهم على العملات الأقل استقرارًا، ما يزيد الضغوط على أسعارها ويجعل تعافيها أكثر ارتباطًا بعودة السيولة والطلب 

خسائر متزايدة لشركة Strategy مع هبوط البيتكوين

لم تتوقف تداعيات تراجع البيتكوين عند المستثمرين الأفراد والصناديق الاستثمارية، بل امتدت إلى الشركات التي تعتمد على الاحتفاظ بالعملة المشفرة ضمن احتياطياتها 

وتواجه شركة Strategy، أكبر شركة مدرجة تمتلك البيتكوين ضمن احتياطياتها، خسائر غير محققة متزايدة مع انخفاض الأسعار 

وتبلغ حيازات الشركة نحو 850,364 بيتكوين، بقيمة سوقية تقدر بنحو 54.8 مليار دولار، مقارنة بتكلفة اقتناء إجمالية بلغت قرابة 64.16 مليار دولار 

ويعكس هذا الفارق حجم الضغوط التي تتعرض لها استراتيجية الشركة الاستثمارية، خصوصًا أن نموذج أعمالها يعتمد بدرجة كبيرة على تراكم البيتكوين والاستفادة من ارتفاع قيمتها على المدى الطويل 

ورغم ذلك، سلط رئيس مجلس الإدارة التنفيذي مايكل سايلور الضوء على أداء الأسهم الممتازة ذات الدخل التابعة للشركة، والتي حققت عائدًا سنويًا بلغ 13.4% شاملًا توزيعات الأرباح 

توقعات الفائدة الأمريكية تزيد مخاوف المستثمرين

تأتي موجة الهبوط في وقت تواجه فيه الأسواق حالة متزايدة من عدم اليقين بشأن مسار السياسة النقدية الأمريكية، مع ترقب اجتماع مجلس الاحتياطي الفيدرالي في ديسمبر 

وتشكل توقعات رفع أسعار الفائدة عامل ضغط إضافيًا على العملات المشفرة، نظرًا لأن ارتفاع العوائد على الأصول التقليدية، مثل السندات وأدوات الدخل الثابت، قد يقلل جاذبية الاستثمار في الأصول المضاربية التي لا توفر عائدًا دوريًا 

كما أن ارتفاع تكلفة التمويل يدفع المستثمرين إلى تقليص استخدام الرافعة المالية، ويزيد حساسية الأسواق لأي إشارات تتعلق بتشديد السياسة النقدية.

وتتزامن هذه المخاوف مع تراجع تدفقات صناديق البيتكوين وانكماش المعروض من العملات المستقرة، ما يضع السوق أمام مجموعة من العوامل السلبية المتزامنة بدلًا من الاعتماد على محفز واحد للهبوط 

ما مستقبل البيتكوين والعملات المشفرة خلال الفترة المقبلة؟

تتوقف قدرة سوق العملات المشفرة على استعادة توازنها خلال الفترة المقبلة على عدة عوامل، في مقدمتها قدرة البيتكوين على الحفاظ على مستوياتها الحالية وتجنب كسر منطقة 60 ألف دولار، إلى جانب عودة التدفقات الاستثمارية إلى الصناديق المتداولة وتحسن مستويات السيولة 

ويمثل نطاق 59,500 إلى 62,600 دولار منطقة حساسة في الوقت الحالي، إذ إن استمرار التداول فوقها قد يساعد على الحد من موجة التصفيات، بينما قد يؤدي كسرها إلى زيادة الضغوط البيعية وتسارع إغلاق المراكز ذات الرافعة المالية 

وفي المقابل، فإن استعادة البيتكوين لمستوى 73 ألف دولار، الذي يمثل المتوسط المتحرك لـ200 يوم تقريبًا، ستكون إشارة مهمة على تحسن الزخم الفني وتراجع سيطرة البائعين، لكنها تتطلب عودة الطلب الفعلي وظهور تحسن واضح في التدفقات الاستثمارية 

وبشكل عام، تواجه سوق العملات المشفرة اختبارًا مهمًا في ظل تزامن الضغوط الفنية مع خروج السيولة وتراجع الطلب المؤسسي، إلى جانب المخاوف المرتبطة بأسعار الفائدة الأمريكية. وقد تحدد تحركات البيتكوين حول مستوى 60 ألف دولار واتجاه تدفقات صناديق الاستثمار خلال الأسابيع المقبلة ما إذا كان التراجع الحالي يمثل تصحيحًا حادًا أم بداية مرحلة هبوط أوسع في سوق الأصول الرقمية