الغاز الطبيعي يقفز في أوروبا مع اضطراب إمدادات الخليج ومخاوف الشتاء

قفزت أسعار الغاز الطبيعي في الأسواق الأوروبية خلال تداولات الأربعاء، مع تجاوز مكاسب المؤشرات الرئيسية 3%، وسط تزايد المخاوف بشأن أمن الإمدادات قبل دخول فصل الشتاء، واستمرار الاضطرابات التي تعرقل تدفقات الغاز الطبيعي المسال من منطقة الخليج. وجاءت هذه المكاسب بالتزامن مع تسارع التضخم في المملكة المتحدة إلى مستويات أعلى من المتوقع، ما يعكس حجم الضغوط التي تفرضها تكاليف الطاقة على الاقتصادات الأوروبية.

وارتفع عقد الغاز الهولندي الآجل للشهر المقبل، وهو المؤشر القياسي لأسعار الغاز في أوروبا، بنسبة 3.1% إلى 87.95 يورو لكل ميغاواط/ساعة. كما صعد عقد الغاز البريطاني الآجل بنسبة 3.2% إلى 216.57 بنس لكل ثيرم، ليواصل المؤشران التداول قرب أعلى مستوياتهما منذ أواخر عام 2022.

وتأتي هذه الارتفاعات في وقت تواجه فيه الأسواق الأوروبية تحديات متزايدة في تأمين احتياجاتها من الوقود، مع اقتراب موسم التدفئة واشتداد المنافسة العالمية على شحنات الغاز الطبيعي المسال. ويزيد هذا الوضع من حساسية الأسعار لأي تطورات قد تؤثر في الإمدادات أو ترفع الطلب خلال الأسابيع المقبلة.

اضطرابات الخليج تزيد المنافسة على شحنات الغاز

تُعد اضطرابات إمدادات الطاقة من منطقة الخليج أحد أبرز العوامل التي تدعم أسعار الغاز الأوروبية، إذ أدت القيود التي تواجه حركة الملاحة وتدفقات الغاز الطبيعي المسال عبر مضيق هرمز إلى انخفاض الإمدادات الشرق أوسطية المتجهة إلى أوروبا بنحو 80% مقارنة بمستوياتها قبل عام، وفق البيانات الواردة.

ومع تراجع هذه التدفقات، تضطر شركات المرافق الأوروبية إلى المنافسة بقوة مع المشترين الآسيويين للحصول على شحنات الغاز الطبيعي المسال المتاحة في حوض الأطلسي، خصوصًا الشحنات غير المرتبطة بعقود طويلة الأجل. وتؤدي هذه المنافسة إلى زيادة الضغوط على الأسعار، إذ تصبح قدرة أوروبا على تأمين الإمدادات مرتبطة بتوافر الشحنات في الأسواق العالمية واستعداد المشترين لدفع أسعار أعلى للحصول عليها.

وتبرز أهمية هذه التطورات مع اعتماد عدد من الدول الأوروبية على واردات الغاز لتلبية احتياجات توليد الكهرباء والتدفئة. وأي استمرار في اضطرابات الإمدادات قد يرفع تكلفة تأمين الوقود، ويزيد مخاطر تقلب الأسعار خلال الفترة التي يرتفع فيها الاستهلاك الموسمي 

التضخم البريطاني يضيف ضغوطًا جديدة

تزامن صعود أسعار الغاز مع صدور بيانات أظهرت ارتفاع معدل التضخم السنوي لأسعار المستهلكين في المملكة المتحدة إلى 3.5% خلال سبتمبر، مقارنة بـ3.1% في أغسطس، متجاوزًا توقعات الأسواق.

وتسلط هذه الأرقام الضوء على التحديات التي تواجه الاقتصاد البريطاني في ظل ارتفاع تكاليف الطاقة، خاصة مع اعتماد البلاد بدرجة كبيرة على الواردات الفورية من الغاز عبر خطوط الأنابيب وشحنات الغاز الطبيعي المسال. كما أن محدودية قدرات تخزين الغاز على المدى الطويل تجعل السوق البريطانية أكثر حساسية للتغيرات في الإمدادات والأسعار العالمية.

وقد يؤدي استمرار ارتفاع أسعار الغاز إلى زيادة تكاليف الكهرباء والتدفئة، بما يضغط على الأسر والشركات ويعقّد جهود السيطرة على التضخم. كما قد يحد استمرار الضغوط السعرية من قدرة بنك إنجلترا على تخفيف السياسة النقدية، إذا استمرت تكاليف الطاقة في التأثير على الأسعار المحلية.

مخزونات الغاز الأوروبية تثير القلق قبل الشتاء

تزداد المخاوف بشأن قدرة أوروبا على مواجهة الطلب الموسمي مع تراجع مستويات التخزين مقارنة بالفترات السابقة. وتبلغ نسبة امتلاء مرافق تخزين الغاز الطبيعي تحت الأرض نحو 74.6% من طاقتها الاستيعابية، وهو أدنى مستوى موسمي منذ عام 2009 وفق البيانات الواردة.

ويمنح انخفاض المخزونات الأسواق هامشًا أقل للتعامل مع أي نقص مفاجئ في الإمدادات أو موجات برد ترفع استهلاك الغاز. فكلما ارتفع الطلب على التدفئة، ازدادت حاجة الدول الأوروبية إلى السحب من الاحتياطيات أو شراء كميات إضافية من السوق، ما قد يدفع الأسعار إلى مزيد من الارتفاع إذا لم تكن الإمدادات كافية.

ولا يعني مستوى التخزين الحالي بالضرورة حدوث نقص في الغاز خلال الشتاء، لكنه يزيد أهمية متابعة سرعة السحب من المخزونات، وحجم الشحنات الواصلة، ومدى استمرار الاضطرابات في طرق الإمداد الرئيسية.

مكاسب قوية منذ بداية العام

تعكس التحركات الحالية حجم الارتفاع الذي شهدته أسواق الغاز الأوروبية خلال العام، إذ ارتفع المؤشر الهولندي القياسي بنحو 210% منذ مطلع العام، فيما سجل المؤشر البريطاني مكاسب تقارب 196% خلال الفترة نفسها.

وتشير هذه الزيادات إلى أن السوق لا تتعامل مع اضطرابات مؤقتة فحسب، بل مع مجموعة من المخاطر المتداخلة تشمل تراجع تدفقات الغاز، والمنافسة على الشحنات العالمية، وانخفاض مستويات التخزين، والطلب المتوقع خلال الشتاء. وقد يؤدي استمرار هذه العوامل إلى إبقاء الأسعار عند مستويات مرتفعة، حتى في حال تراجعت حدة بعض المخاطر على المدى القصير.

توقعات أسعار الغاز خلال الفترة المقبلة

ستظل أسعار الغاز الطبيعي في أوروبا شديدة التأثر بتطورات الإمدادات من الخليج، وحركة شحنات الغاز الطبيعي المسال، ومستويات التخزين، إلى جانب الظروف الجوية مع اقتراب الشتاء. فإذا استمرت الاضطرابات في مضيق هرمز وبقيت المنافسة الآسيوية قوية، فقد تواجه الأسواق الأوروبية صعوبة في زيادة مخزوناتها بالسرعة المطلوبة، ما قد يدعم الأسعار ويزيد تقلباتها.

أما تحسن تدفقات الإمدادات أو زيادة وصول شحنات الغاز إلى أوروبا، بالتزامن مع اعتدال الطقس وتراجع الطلب على التدفئة، فقد يخفف بعض الضغوط على السوق. ومع ذلك، ستبقى مستويات التخزين المنخفضة نسبيًا عاملًا مهمًا في تحديد قدرة المنطقة على امتصاص الصدمات.

وفي ظل هذه المعطيات، يواجه سوق الغاز الأوروبي مرحلة حساسة، إذ تتزامن المخاطر الجيوسياسية مع ضيق هوامش الاحتياطيات وارتفاع تكاليف الطاقة. وستكون قدرة أوروبا على تأمين شحنات إضافية وتعويض نقص الإمدادات من العوامل الرئيسية التي ستحدد اتجاه الأسعار خلال الأسابيع المقبلة

www.infinityecn.com