المعدن النفيس يستعيد مكاسبه الأسبوعية بعد هبوط الذهب إلى أدنى مستوى في شهرين

استعاد الذهب جزءًا من خسائره خلال الأسبوع الماضي، بعدما تعرض لضغوط قوية بفعل ارتفاع عوائد سندات الخزانة الأمريكية وتجدد المخاوف بشأن مسار أسعار الفائدة، قبل أن يعود المشترون إلى السوق في نهاية الأسبوع مع تراجع العوائد وتحسن شهية المستثمرين تجاه المعدن النفيس

وسجل الذهب في آخر قراءة متاحة 4,195.09 دولارًا للأونصة، مرتفعًا بنحو 1.31% مقارنة بإغلاق الأسبوع السابق عند 4,140.68 دولارًا. وجاء هذا الأداء بعد أسبوع متقلب تحركت خلاله الأسعار بين 4,082.90 دولارًا و4,198.98 دولارًا، بعدما دفعت ضغوط سوق السندات المعدن إلى أدنى مستوياته في شهرين قبل أن يستعيد زخمه تدريجيًا

ورغم الارتداد، لا يزال الذهب بعيدًا بنحو 25% عن قمته القياسية المسجلة في يناير عند 5,595.47 دولارًا، ما يعكس حجم التصحيح الذي شهدته الأسعار خلال الفترة الماضية، ويضع التعافي الأخير أمام اختبار استعادة ثقة المستثمرين واستقطاب طلب أكثر استدامة 

عوائد السندات تقود تقلبات الذهب

كان ارتفاع عوائد سندات الخزانة الأمريكية العامل الأبرز وراء تراجع الذهب في منتصف الأسبوع، إذ صعد عائد السندات لأجل عشر سنوات إلى نحو 5.365%، الأمر الذي زاد الضغط على المعدن الذي لا يدر عائدًا دوريًا. وتزامن ذلك مع تجدد التوقعات بشأن احتمال استمرار تشديد السياسة النقدية الأمريكية، ما دفع المستثمرين إلى إعادة تقييم مراكزهم في الأصول المختلفة

وسجل الذهب يوم الأربعاء قاعه الأسبوعي عند 4,082.90 دولارًا، قبل أن يبدأ التعافي خلال الجلستين التاليتين. وساعد تراجع العوائد إلى مستويات أدنى، إلى جانب تحركات الدولار، على استعادة المعدن جزءًا من خسائره، لينهي الأسبوع قريبًا من مستوى 4,200 دولار

ويظل اتجاه العوائد عاملًا حاسمًا في تحديد مسار الذهب خلال الفترة المقبلة؛ فاستمرار ارتفاعها قد يحد من جاذبية المعدن، بينما يمكن أن يمنحه انخفاضها مساحة لمواصلة التعافي، خصوصًا إذا تزامن مع تراجع الدولار وزيادة الطلب على الملاذات الآمنة

التوترات الجيوسياسية ومشتريات البنوك المركزية تدعمان السوق

إلى جانب العوامل النقدية، واصلت المخاطر الجيوسياسية التأثير في توجهات المستثمرين، مع استمرار متابعة التطورات المرتبطة بإيران ومضيق هرمز. وتدفع مثل هذه المخاطر بعض المستثمرين إلى زيادة تعرضهم للذهب باعتباره أداة للتحوط في فترات عدم اليقين، إلا أن ارتفاع أسعار النفط وما قد يترتب عليه من ضغوط تضخمية يمكن أن يعقد الصورة من خلال دفع العوائد إلى الصعود

وفي المقابل، تواصل مشتريات البنوك المركزية توفير دعم طويل الأجل للسوق. وتشير البيانات الواردة إلى أن بنك الشعب الصيني أضاف نحو 23 طنًا إلى احتياطياته من الذهب خلال سبتمبر، مواصلًا الشراء للشهر الثالث والعشرين على التوالي، بينما بلغ صافي مشتريات البنوك المركزية 39 طنًا خلال أغسطس وفق الأرقام المذكورة

وتعزز هذه المشتريات النظرة إلى استمرار أهمية الذهب ضمن الاحتياطيات الرسمية، لكنها لا تمنع التراجعات قصيرة الأجل عندما تتغير توقعات الفائدة أو ترتفع عوائد السندات بوتيرة سريعة

تحركات الذهب والفضة خلال الأسبوع

أنهى الذهب الأسبوع عند 4,195.09 دولارًا للأونصة، بارتفاع قدره 54.41 دولارًا، أو 1.31%، مقارنة بالإغلاق السابق. وخلال الأسبوع، سجل المعدن أدنى مستوى عند 4,082.90 دولارًا، قبل أن يلامس 4,198.98 دولارًا في موجة التعافي الأخيرة. أما الفضة، فتداولت قرب 61 دولارًا للأونصة، مع مكاسب أسبوعية تقارب 1% مقارنة بمستويات حول 60.50 دولارًا، فيما بلغت نسبة الذهب إلى الفضة نحو 68.8 وفق البيانات المتاحة

ويعكس أداء المعدنين تحسنًا نسبيًا في نهاية الأسبوع، لكن استمرار الصعود سيظل مرهونًا بقدرة الذهب على اختراق المقاومة القريبة، وبمدى تراجع الضغوط القادمة من سوق السندات الأمريكية

المستوى الفني الحاسم للذهب

يتجه التركيز حاليًا إلى مستوى 4,200 دولار للأونصة، الذي يمثل مقاومة أولية أمام استمرار التعافي. وفي حال تجاوزه، تبرز مستويات 4,227.70 دولار ثم 4,260 دولارًا بوصفها محطات فنية تالية للمراقبة

أما في الاتجاه الهابط، فتظهر مناطق الدعم قرب 4,150 إلى 4,148 دولارًا، يليها مستوى 4,141.84 دولار، بينما يمثل قاع الأسبوع عند 4,082.90 دولار منطقة مهمة إذا عادت الضغوط البيعية إلى الارتفاع

وتشير قراءة مؤشر القوة النسبية عند 75.68، وفق البيانات المتاحة، إلى دخول الذهب منطقة التشبع الشرائي، ما قد يزيد احتمالات حدوث تراجع مؤقت أو حركة تصحيحية بعد الارتفاع السريع. ولا يعني ذلك بالضرورة انتهاء التعافي، لكنه يشير إلى أن السوق قد تحتاج إلى تماسك سعري قبل محاولة تسجيل مكاسب إضافية

التضخم الأمريكي يحدد اتجاه التداولات المقبلة

تترقب الأسواق بيانات التضخم الأمريكية المقررة في 14 أكتوبر، وسط توقعات بأن يكون لها تأثير مباشر في تحركات الدولار وعوائد السندات، وبالتالي في اتجاه الذهب. فإذا جاءت البيانات أعلى من المتوقع، فقد تتجدد المخاوف بشأن استمرار السياسة النقدية المتشددة، ما قد يضعف فرص المعدن في مواصلة الصعود

أما إذا أظهرت البيانات تباطؤًا في الضغوط التضخمية، فقد تتراجع العوائد ويكتسب الذهب دعمًا إضافيًا، خصوصًا إذا تزامن ذلك مع انخفاض الدولار واستمرار الطلب على الأصول الآمنة

وبذلك، يدخل المعدن النفيس الأسبوع الجديد بمكاسب أسبوعية واضحة، لكنه لا يزال أمام اختبار فني واقتصادي مهم. وستحدد حركة العوائد ونتائج بيانات التضخم ما إذا كان الذهب قادرًا على تجاوز مستوى 4,200 دولار ومواصلة التعافي، أم أن ضغوط الأسواق المالية ستدفعه إلى اختبار مستويات دعم جديدة

www.infinityecn.com