نوكيا تستفيد من طفرة الذكاء الاصطناعي مع توسع أعمال الشبكات البصرية

تتزايد التوقعات الإيجابية تجاه سهم نوكيا مع توسع الشركة في أعمال الشبكات البصرية المرتبطة بمراكز البيانات والبنية التحتية للذكاء الاصطناعي، وهي أنشطة بدأت تشكل محرك نمو مهمًا إلى جانب أعمال الشركة التقليدية في قطاع الاتصالات.

وبدأت مؤسسة روزنبلات تغطية السهم بتوصية شراء وسعر مستهدف يبلغ 15 دولارًا، في ظل توقعات بأن تستفيد نوكيا بشكل متزايد من الإنفاق العالمي المتسارع على مراكز بيانات الذكاء الاصطناعي والحوسبة السحابية.

الشبكات البصرية تقود النمو

برز نشاط الشبكات البصرية باعتباره أحد أسرع أجزاء أعمال نوكيا نموًا، بعدما ارتفعت إيرادات هذا القطاع بنحو 20% على أساس سنوي خلال الربع الثاني من 2026.

وفي الوقت نفسه، تجاوزت الإيرادات المرتبطة بالذكاء الاصطناعي والحوسبة السحابية ضعف مستوياتها السابقة، ما يعكس زيادة الطلب من الشركات ومشغلي مراكز البيانات على البنية التحتية القادرة على نقل كميات ضخمة من البيانات بسرعات مرتفعة.

كما بلغت طلبيات الذكاء الاصطناعي والحوسبة السحابية نحو 2.8 مليار يورو خلال الربع، مع توقع تحويل قرابة نصف هذه القيمة إلى عقود خلال الاثني عشر شهرًا التالية.

أرقام رئيسية لأعمال نوكيا

المؤشر	القيمة
نمو إيرادات الشبكات البصرية	+20% سنويًا
طلبيات الذكاء الاصطناعي والحوسبة السحابية	2.8 مليار يورو
حصة الشبكات البصرية من قطاع البنية التحتية	نحو 45%
حصة الشبكات البصرية من إجمالي الإيرادات	نحو 20%
مبيعات الشبكات البصرية خلال 12 شهرًا	نحو 4 مليارات دولار
هامش التشغيل المتوقع في 2028	أكثر من 15%
هامش التشغيل في 2026	11.5%
السعر المستهدف للسهم	15 دولارًا

مراكز بيانات الذكاء الاصطناعي تفتح سوقًا جديدة

الطلب المتزايد على الذكاء الاصطناعي لا يقتصر على الرقائق والخوادم، إذ تحتاج مراكز البيانات الضخمة إلى شبكات بصرية عالية السرعة تسمح بربط آلاف المعالجات والخوادم ونقل البيانات بينها بكفاءة.

وهنا تحاول نوكيا تعزيز وجودها، خصوصًا في شبكات الربط المستخدمة بين أجزاء مراكز البيانات الكبيرة.

وتشير التقديرات إلى أن سوق الربط البيني البصري، الذي تبلغ قيمته حاليًا نحو 12 مليار دولار، يمكن أن ينمو بمعدل سنوي مركب يقارب 35% ليصل إلى ما بين 40 و50 مليار دولار بحلول 2030.

ويمثل هذا النمو فرصة كبيرة للشركات التي تمتلك تقنيات بصرية متقدمة وقدرة على تلبية احتياجات البنية التحتية الجديدة للذكاء الاصطناعي.

نوكيا تعزز إنتاج المكونات البصرية

تعمل الشركة كذلك على تأمين سلسلة توريد المكونات البصرية المتقدمة من خلال زيادة استثماراتها داخل الولايات المتحدة.

وتستثمر نوكيا في مرافق مرتبطة بتقنيات الليزر المصنوعة من فوسفيد الإنديوم، وهي مكونات مهمة في أنظمة الاتصالات البصرية عالية السرعة.

وتشمل الاستثمارات مواقع في سان خوسيه وبنسلفانيا، إلى جانب توسعات أخرى تهدف إلى زيادة قدرة الشركة على توفير المكونات اللازمة لمراكز البيانات وشبكات الذكاء الاصطناعي.

وتكتسب هذه الخطوة أهمية إضافية في ظل الارتفاع السريع في الطلب العالمي على المكونات المستخدمة في نقل البيانات.

منافسة مباشرة مع سيينا

بلغت مبيعات نوكيا من الشبكات البصرية خلال الاثني عشر شهرًا الماضية نحو 4 مليارات دولار، ما يضعها في مستوى قريب من منافستها Ciena.

وتعد الشركتان من الأسماء البارزة في أسواق الربط بين مراكز البيانات والشبكات البصرية عالية السرعة، وهي أسواق يُتوقع أن تحقق نموًا قويًا خلال السنوات المقبلة نتيجة التوسع الكبير في تطبيقات الذكاء الاصطناعي.

ولا تقتصر الفرصة على الشبكات الحالية، إذ توجد مجالات إضافية للنمو في تقنيات Scale-out وScale-up وScale-across المستخدمة لربط الخوادم والمعالجات داخل مراكز البيانات العملاقة.

الأعمال التقليدية تنمو بوتيرة أبطأ

في المقابل، من المتوقع أن تحقق أعمال الشبكات الثابتة والبنية التحتية للهاتف المحمول نموًا أكثر هدوءًا خلال الفترة المقبلة.

ويركز عمل نوكيا في هذه القطاعات بصورة أكبر على تحسين الربحية وخفض التكاليف بدلًا من الاعتماد على نمو قوي في الإيرادات.

ومن بين العوامل التي قد تساعد في تحسين الهوامش زيادة استخدام تقنيات AI-RAN، إلى جانب إجراءات إعادة هيكلة العمليات وخفض بعض التكاليف.

وتشير التوقعات إلى إمكانية ارتفاع هامش التشغيل لدى الشركة إلى أكثر من 15% بحلول 2028، مقارنة بنحو 11.5% في 2026.

الذكاء الاصطناعي يغير تقييم نوكيا

أحد أهم العوامل التي تدعم النظرة الإيجابية تجاه السهم هو أن نوكيا لا تزال تُقيّم بدرجة كبيرة باعتبارها شركة معدات اتصالات تقليدية، رغم أن جزءًا متزايدًا من أعمالها أصبح مرتبطًا بالبنية التحتية للذكاء الاصطناعي.

ويستند السعر المستهدف البالغ 15 دولارًا إلى تقييم يمنح نحو ثلث قيمة الشركة لأعمال البنية التحتية المرتبطة بالذكاء الاصطناعي، بينما يعود الثلثان المتبقيان إلى أعمال الاتصالات التقليدية.

ومع استمرار ارتفاع مساهمة مراكز البيانات والشبكات البصرية في الإيرادات، قد يتغير مزيج أعمال نوكيا تدريجيًا باتجاه قطاعات تتمتع بمعدلات نمو أعلى.

ما الذي يدعم سهم نوكيا؟

تدخل نوكيا المرحلة المقبلة مع مجموعة من المحركات المهمة، أبرزها النمو السريع للشبكات البصرية، وارتفاع طلبيات الذكاء الاصطناعي والحوسبة السحابية، إلى جانب توسع سوق مراكز البيانات عالميًا.

وفي حال استمرت الشركة في تحويل الطلبات الحالية إلى إيرادات وعقود جديدة مع تحسين هوامش الربح، فقد تصبح أعمال الذكاء الاصطناعي عنصرًا أكثر أهمية في تقييم السهم خلال السنوات المقبلة.

لكن أداء الشركة سيظل مرتبطًا أيضًا بقدرتها على المنافسة في سوق سريع التطور، والمحافظة على نمو أعمال الشبكات البصرية بالتوازي مع تحسين كفاءة قطاعات الاتصالات التقليدية.

   

www.infinityecn.com