النفط والمعادن بين ترقب الإنتاج وضغوط الدولار.. منصات الحفر مستقرة والذهب يتراجع

أنهت أسواق السلع تداولات الأسبوع وسط تحركات متباينة، مع استقرار نشاط منصات النفط والغاز في الولايات المتحدة، في الوقت الذي تعرضت فيه المعادن لموجة بيع قوية بفعل ارتفاع الدولار وتغير توقعات الأسواق بشأن مسار أسعار الفائدة الأمريكية

ويحظى نشاط منصات الحفر الأمريكية باهتمام واسع من المستثمرين، باعتباره مؤشرًا مبكرًا على اتجاه إنتاج النفط والغاز خلال الفترات المقبلة، فيما تراقب أسواق المعادن في المقابل تحركات الدولار والسياسة النقدية باعتبارهما من أبرز المحركات للأسعار

استقرار منصات النفط والغاز رغم تراجع منصات النفط

استقر إجمالي عدد منصات النفط والغاز العاملة في الولايات المتحدة عند 588 منصة خلال الأسبوع المنتهي في 28 أغسطس، دون تغيير عن الأسبوع السابق، بينما جاء العدد أعلى بنحو 52 منصة، أو 9.70%، مقارنة بالفترة نفسها من العام الماضي

ورغم ثبات الإجمالي، شهدت مكونات العدد تغيرًا ملحوظًا، إذ تراجع عدد منصات النفط بمقدار 5 منصات إلى 447 منصة، في حين ارتفع عدد منصات الغاز بالمقدار نفسه ليصل إلى 132 منصة، بينما استقرت المنصات المتنوعة عند 9 منصات

وتشير هذه الأرقام إلى استمرار شركات الطاقة في التعامل بحذر مع خطط التوسع في الإنتاج، خصوصًا في ظل الضغوط التي تعرضت لها أسعار النفط خلال السنوات الأخيرة

حوض بيرميان يحافظ على نشاطه

استقر عدد منصات الحفر في حوض بيرميان عند 267 منصة، ليواصل أكبر أحواض النفط الصخري في الولايات المتحدة الحفاظ على مستوى نشاطه

وفي تكساس، ارتفع عدد المنصات العاملة بمقدار منصة واحدة ليصل إلى 282 منصة، وهو أعلى مستوى منذ فبراير 2025، في إشارة إلى استمرار أهمية الولاية بالنسبة إلى صناعة النفط الأمريكية

ورغم ذلك، ظل الاتجاه العام لنشاط الحفر أقل قوة مقارنة بالسنوات السابقة، إذ انخفض إجمالي عدد منصات النفط والغاز بنسبة 7% خلال عام 2025، بعدما تراجع بنسبة 5% في 2024 و20% في 2023

ويعكس ذلك توجه شركات الطاقة إلى التركيز بصورة أكبر على تحسين التدفقات النقدية، وتعزيز عوائد المساهمين، وتقليص مستويات الديون، بدلًا من توجيه الإنفاق بصورة كبيرة نحو زيادة الإنتاج النفط والمعادن

أسعار النفط تبقى العامل الحاسم

تظل أسعار النفط الأمريكية أحد أهم العوامل المؤثرة في قرارات شركات الطاقة بشأن إضافة منصات جديدة أو تقليص نشاط الحفر

فعندما تتراجع الأسعار، تصبح بعض عمليات الحفر أقل جاذبية من الناحية الاقتصادية، ما يدفع المنتجين إلى إعطاء الأولوية للمشروعات الأكثر كفاءة وربحية، وهو ما يساعد على تفسير التراجع طويل الأجل في أعداد المنصات رغم استمرار الإنتاج الأمريكي عند مستويات مرتفعة

وبالتالي، فإن استقرار العدد الإجمالي للمنصات خلال الأسبوع لا يمثل بالضرورة تحولًا في اتجاه الإنتاج، لكنه يعكس حالة من الترقب لدى شركات الطاقة تجاه مستويات الأسعار والطلب وهوامش الربحية

المعادن تواجه ضغوطًا مع صعود الدولار

وفي أسواق المعادن، جاءت الصورة أكثر سلبية، بعدما تعرض الذهب والفضة لموجة بيع قوية بالتزامن مع ارتفاع الدولار وإعادة تقييم توقعات السياسة النقدية الأمريكية

وكانت تصريحات الاحتياطي الفيدرالي من أبرز العوامل التي أثرت في حركة المعادن، بعدما عززت المخاوف من استمرار أسعار الفائدة عند مستويات مرتفعة لفترة أطول، ما دفع المستثمرين إلى تقليص مراكزهم في الأصول التي لا توفر عائدًا، وفي مقدمتها الذهب

وتزامن ذلك مع ارتفاع مؤشر الدولار بنسبة 0.52% إلى 99.61، الأمر الذي زاد الضغوط على المعادن المقومة بالعملة الأمريكية، بعدما أصبح شراء الذهب والفضة أكثر تكلفة بالنسبة للمستثمرين الذين يتعاملون بعملات أخرى النفط والمعادن

الذهب يتراجع والفضة تسجل خسائر أكبر

جاء الذهب في مقدمة المعادن التي تعرضت لضغوط خلال الجلسة، بعدما تراجع الذهب الفوري بنحو 3.14% إلى حوالي 4,456 دولارًا للأونصة، بينما انخفض الذهب الآجل بنسبة 3.21% إلى 4,514.14 دولارًا للأونصة

وسجلت الفضة خسائر أكبر، حيث هبطت بنسبة 4.16% إلى 66.54 دولارًا للأونصة، بينما تراجع النحاس بنسبة 1.14% إلى 6.55 دولار للرطل

أما البلاتين فانخفض بنحو 0.6% إلى حوالي 1,835 دولارًا للأونصة، في حين تحرك البلاديوم في الاتجاه المعاكس ليسجل ارتفاعًا قويًا بنحو 5.3% إلى حوالي 1,422 دولارًا للأونصة

التحركات السعرية لِ النفط والمعادن عند الإغلاق

الأصل	السعر	التغير
الذهب الفوري	نحو 4,456 دولارًا للأونصة	-3.14%
الذهب الآجل	4,514.14 دولارًا للأونصة	-3.21%
الفضة	66.54 دولارًا للأونصة	-4.16%
النحاس	6.55 دولار للرطل	-1.14%
البلاتين	نحو 1,835 دولارًا للأونصة	-0.6%
البلاديوم	نحو 1,422 دولارًا للأونصة	+5.3%
مؤشر الدولار	99.61	+0.52%

الذهب أمام اختبار جديد

وصل الذهب الآجل خلال التداولات إلى مستوى 4,495.15 دولارًا للأونصة، ليشكل هذا المستوى نقطة دعم مهمة أمام المعدن بعد التراجع الحاد

وفي حال تمكن المشترون من الدفاع عن هذه المنطقة، فقد يحاول الذهب استعادة جزء من خسائره الأخيرة، بينما قد يؤدي كسرها إلى زيادة الضغوط البيعية وامتداد التصحيح إلى مستويات أدنى

وعلى الجانب الآخر، تبرز منطقة 4,755 دولارًا كمستوى مقاومة رئيسي، ويحتاج الذهب إلى استعادة الزخم فوقها حتى يتمكن من العودة إلى المسار الصاعد

النفط والمعادن أمام أسبوع حاسم

تدخل أسواق السلع الأسبوع الجديد تحت تأثير عوامل مختلفة، لكن الدولار وأسعار الفائدة سيظلان من أهم المحركات للمعادن، بينما ستتجه الأنظار في سوق الطاقة إلى حركة أسعار النفط ومدى انعكاسها على قرارات شركات الحفر الأمريكية

واستقرار عدد منصات النفط والغاز يشير إلى أن المنتجين لا يزالون يتعاملون بحذر مع ظروف السوق، في حين تكشف خسائر الذهب والفضة عن حساسية المعادن العالية أمام قوة الدولار وتغير توقعات الفائدة

ومن ثم، فإن تطورات أسعار النفط خلال الفترة المقبلة ستكون مهمة لتحديد اتجاه نشاط الحفر والإنتاج الأمريكي، بينما ستحدد البيانات الاقتصادية الأمريكية ومسار السياسة النقدية مدى قدرة الذهب وبقية المعادن على استعادة توازنها بعد موجة البيع الأخيرة النفط والمعادن

www.infinityecn.com