الدولار يواصل مسار الهبوط… رهانات خفض الفائدة تضغط على العملة الأميركية وتنعش العملات العالمية

الدولار يواصل مسار الهبوط… رهانات خفض الفائدة تضغط على العملة الأميركية وتنعش العملات العالمية

اتجه الدولار الأميركي نحو تراجعه التاسع على التوالي يوم الأربعاء، مع استمرار المتداولين في تعزيز رهاناتهم على خفض أسعار الفائدة من قبل
الاحتياطي الفيدرالي، مدفوعين ببيانات اقتصادية ضعيفة وتوقعات متزايدة بسياسة نقدية أكثر ميلاً للتيسير خلال ديسمبر.

تزايد رهانات الأسواق على خفض الفائدة الأميركية

شهدت الأسواق تحولاً كبيراً في التوقعات خلال الأسبوع الماضي، بعد تصريحات عضو الفيدرالي كريستوفر والر التي أكد فيها أن سوق العمل أصبح ضعيفاً بما يكفي لخفض جديد بمقدار ربع نقطة مئوية هذا الشهر.

كما برز اسم كيفن هاسيت، المستشار الاقتصادي في البيت الأبيض، كأحد أبرز المرشحين لرئاسة الاحتياطي الفيدرالي، وهو ما قد يخلق ما وصفته كريستينا هوبر في “مان غروب” بـ”رئيس الفيدرالي الظل” قبل انتهاء

ولاية جيروم باول في مايو، مما قد يعقّد رسائل السياسة النقدية ويزيد من ارتباك الأسواق.

بحسب أداة CME FedWatch، ارتفعت احتمالات خفض الفائدة في ديسمبر إلى 87% مقارنة بـ30% في 19 نوفمبر، فيما تتوقع الأسواق خفضاً إضافياً يقدّر بـ 88 نقطة أساس بحلول ديسمبر 2026.

وتراجع مؤشر الدولار بنسبة 0.15% إلى 99.10 نقطة، مقترباً من تسجيل خسارة سنوية تقارب 9%.

اليورو ينتعش… ومحاولات السلام في أوكرانيا تحت المجهر

ارتفع اليورو بنسبة 0.11% إلى 1.1639 دولار، وسط مراقبة المستثمرين لتطورات محادثات السلام بين الولايات المتحدة وروسيا.

وبينما تأمل الأسواق أن يؤدي أي اختراق في ملف أوكرانيا إلى تعزيز أمن الطاقة وخفض التكاليف في أوروبا، أكّد الكرملين أن الاجتماع الذي استمر خمس ساعات لم يسفر عن أي اتفاق أو تقدم.

ويرى محللون أن اليورو قد يحقق ارتفاعات إضافية في حال الوصول إلى وقف إطلاق نار أو اتفاق سلام شامل، خصوصاً مع توقع استمرار الإنفاق الدفاعي المرتفع الذي قد يدعم النمو الأوروبي في السنوات المقبلة.

جاءت بيانات التضخم في منطقة اليورو أعلى بقليل من التوقعات، لكنها لم تغيّر رهانات السوق بأن البنك المركزي الأوروبي سيبقي الفائدة ثابتة حتى مطلع 2027.

الين الياباني يقترب من “منطقة التدخل” مجدداً

تراجع الدولار إلى 155.69 ين بانخفاض 0.13%، بعد يوم من صعوده الطفيف، وذلك عقب تصريحات محافظ بنك اليابان كازو أويدا التي تمثل أقوى إشارة حتى الآن لاحتمال رفع الفائدة هذا الشهر.

لكن محللين في MUFG يرون أن رفع الفائدة وحده قد لا يكون كافياً لوقف ضعف الين المستمر، خاصة بعد فوز ساناي تاكايتشي برئاسة الحزب الليبرالي الديمقراطي، والمتوقعة أن تدعم سياسة مالية توسعية وخفض فائدة.

ويرجّح الخبراء أن واشنطن قد تتصدى لانزلاق الين نحو مستوى 160.00، ما يجعل التدخل الرسمي محتملاً عند هذا المستوى.

الأسواق الآسيوية: صعود للأسترالي وتعافٍ للعملات الرقمية

في آسيا:

• صعد الدولار الأسترالي إلى 0.6584 دولار، وهو أعلى مستوى له منذ 30 أكتوبر، رغم بيانات نمو جاءت أقل بقليل من التوقعات.

• تجاوزت الروبية الهندية مستوى 90 مقابل الدولار وسط ضغوط تدفقات المحافظ الضعيفة رغم قوة النمو المحلي.

أما على صعيد الأصول الرقمية، فقد دعم الارتفاع القوي للبيتكوين شهية المخاطرة:

• ارتفعت البيتكوين بنسبة 2% إلى 93,633.70 دولار، وهو أعلى مستوى في أسبوعين.

• جاء الارتفاع بعد قفزة 6% في الجلسة السابقة، لتعويض خسائر نوفمبر الكبيرة التي تجاوزت 18,000 دولار—وهي أكبر خسارة شهرية منذ مايو 2021.
  

خلاصة التقرير

يواصل الدولار الأميركي مسار الضعف بفعل التحول المتوقع في السياسة النقدية الأميركية، بينما تبدأ العملات العالمية من يورو إلى ين وأسترالي في التقاط أنفاسها. ومع تزايد احتمالات
خفض الفائدة هذا الشهر، يبدو أن الأسواق تتجه لمرحلة جديدة من التقلبات، مدفوعة بعوامل سياسية، تنظيمية، وجيوسياسية واسعة التأثير.

www.infinityecn.com