الاستثمار في الصين: نظرة شاملة على أهم بورصاتها وطرق الدخول الذكي إلى سوق الأسهم
دليلك الشامل إلى أسواق الأسهم الصينية وطرق الاستثمار فيها
تُعد السوق الصينية واحدة من أكبر وأسرع الأسواق المالية نموًا في العالم، وتتنوع أسهمها بين فئتين رئيسيتين: الأسهم المحلية (Onshore) التي تُتداول ضمن حدود الصين القارية، والأسهم الخارجية (Offshore) التي يتم تداولها في أسواق دولية، مثل بورصة هونغ كونغ. فيما يلي نظرة على أبرز أسواق الأسهم الصينية وطرق الاستثمار فيها:
أولاً: أهم بورصات الأسهم في الصين
بورصة شنغهاي (Shanghai Stock Exchange – SSE)
تُعد بورصة شنغهاي الأقدم والأكبر في الصين، وثالث أكبر بورصة عالميًا بعد بورصتي نيويورك وناسداك. يعود تاريخ تأسيسها إلى القرن التاسع عشر، وتضم اليوم أكثر من 2286 شركة مدرجة و2325 ورقة مالية.
تبلغ القيمة السوقية لهذه البورصة حوالي 53.1 تريليون يوان صيني. ومن أبرز الشركات المدرجة فيها: Baidu وAlibaba وTencent وXiaomi، والتي تُعرف بـ”الروائع الأربعة”. المؤشر الرئيسي للبورصة هو SSE Composite Index، ويُشكل القطاعان المالي والعقاري النسبة الأكبر فيه بنسبة 27.4% حتى يناير 2025.
بورصة شنتشن (Shenzhen Stock Exchange – SZSE)
تُعتبر ثاني أكبر بورصة في الصين من حيث القيمة السوقية، وقد تأسست في عام 1990. تضم ما يزيد عن 2872 شركة مدرجة، و20,081 ورقة مالية. من بين أبرز شركاتها:
BYD Company Ltd وContemporary Amperex وMidea Group وWuliangye Yibin.
ويُعد مؤشر SZSE Composite Index هو المؤشر الأساسي للبورصة.
بورصة هونغ كونغ (Hong Kong Stock Exchange – HKEX)
تُصنف كثالث أكبر بورصة في الصين بقيمة سوقية تفوق 38.7 تريليون دولار هونغ كونغي. تضم البورصة 2311 شركة مدرجة، ومن أبرزها:
JD.com وAlibaba وChina Mobile وChina Construction Bank.
ويُعد Hang Seng Index (HSI) هو المؤشر المرجعي الأبرز فيها.
ثانيًا: أداء السوق الصينية على مر السنوات
حقق مؤشر MSCI China، الذي يضم أكثر من 700 شركة صينية، عائدًا بلغ 0.31% في الفترة ما بين يناير وأبريل 2025. يُذكر أن أفضل أداء للمؤشر كان عام 2006 بنسبة 63.8%، فيما سجل عائدًا إيجابيًا في 17 عامًا من أصل 32 بين 1993 و2024.
ثالثًا: كيف تستثمر في الأسهم الصينية؟
توجد عدة طرق للاستثمار في السوق الصينية، من أهمها:
• مؤشرات الأسهم
مثل CSI 300 Index الذي يتتبع أداء 300 شركة في الصين القارية، ومؤشر Hang Seng لبورصة هونغ كونغ، وهما من أبرز المؤشرات عالميًا.
• إيصالات الإيداع الأمريكية (ADR)
تمثل أسهمًا لشركات صينية مدرجة في بورصات أمريكية مثل BABA (علي بابا) وBIDU (بايدو) وSNP. بلغ عدد هذه الشركات 286 شركة حتى الآن.
• صناديق الاستثمار المتداولة (ETFs)
مثل iShares MSCI China A ETF الذي يُدار بشكل سلبي، وGlobal X China Innovator Active ETF الذي يُدار بنشاط ويستثمر في الابتكار.
• الصناديق المشتركة
توفر تنويعًا واسعًا، وتُباع مباشرة من خلال شركات إدارة الأصول، مثل صناديق شركة Matthews Asia التي تشمل أسهمًا من الفئتين A وH.
رابعًا: فئات الأسهم الصينية
الأسهم المحلية (Onshore)
A Shares: تُتداول باليوان الصيني.
B Shares: تُتداول بالدولار في شنغهاي، وباليوان في شنتشن.
الأسهم الخارجية (Offshore)
H Shares: شركات من بر الصين مدرجة في بورصة هونغ كونغ.
Red Chips: شركات مملوكة للدولة.
P Chips: شركات صينية خاصة مسجلة في الخارج.
N Shares: شركات صينية مدرجة في بورصات الولايات المتحدة.
خامسًا: أبرز مؤشرات الأسواق الصينية
Hang Seng Index (HSI): يضم أكبر شركات هونغ كونغ.
China A50 Index: يشمل 50 شركة رائدة من الفئة A.
CSI 300 Index: يضم أفضل 300 سهم في شنغهاي وشنتشن.
Taiwan Capitalization Weighted Index: يختص بالأسهم المتداولة في بورصة تايوان.
سادسًا: لماذا يُعد الاستثمار في السوق الصينية خيارًا جذابًا؟
يمثل السوق الصيني فرصة لتنويع المحافظ الاستثمارية، خصوصًا مع نمو قطاع التكنولوجيا والتحفيز الحكومي. ورغم ذلك، تبقى مخاوف الديون والتوترات مع الولايات المتحدة مصدر قلق للمستثمرين.
إيجابيات الاستثمار:
فرص نمو مرتفعة.
تنوع واسع في الخيارات.
سلبياته:
تقلبات اقتصادية وسياسية.
احتمالية شطب أسهم صينية من البورصات الأمريكية.
