وول ستريت تراهن على عمالقة التكنولوجيا وأشباه الموصلات قبيل إعلان النتائج

تتجه أنظار المستثمرين إلى نتائج شركات التكنولوجيا الكبرى، وسط موجة من التوصيات الإيجابية الصادرة عن بنوك استثمار عالمية، شملت مايكروسوفت وألفابت وريديت وميتا بلاتفورمز، إلى جانب شركات معدات تصنيع أشباه الموصلات.

مورغان ستانلي: سهم مايكروسوفت يوفر فرصة استثمارية جذابة

يرى بنك مورغان ستانلي أن سهم مايكروسوفت يقدم معادلة جذابة للغاية بين المخاطر والعوائد قبل إعلان نتائج الربع المالي الرابع، محددًا سعرًا مستهدفًا عند 600 دولار، بما يشير إلى إمكانية ارتفاع السهم بنحو 57% عن مستوياته الحالية.

ويتوقع محللو البنك، بقيادة آدم وود، استمرار قوة أعمال الحوسبة السحابية، مع نمو إيرادات منصة Azure بنحو 41% بالعملة الثابتة، مدعومة بتحسن القدرة الاستيعابية لوحدات معالجة الرسومات وزيادة الطلب من الشركات.

كما أظهر أحدث استطلاع لمديري تقنية المعلومات أن مايكروسوفت تتصدر شركات البرمجيات من حيث توقعات الإنفاق المستقبلي بنسبة 7.6%، فيما يتوقع 72% من المشاركين زيادة الإنفاق على حلول الشركة خلال العام المقبل.

وفي قطاع الذكاء الاصطناعي، أشار التقرير إلى ارتفاع عدد الاشتراكات المدفوعة في خدمة Microsoft 365 Copilot إلى 20 مليون اشتراك خلال الربع الثالث، مقارنةً بـ15 مليونًا في الربع السابق، ما يوفر مؤشرًا أكثر وضوحًا على وتيرة التبني التجاري.

ويتوقع البنك أن تصبح خدمات Copilot محركًا رئيسيًا للنمو من خلال زيادة عدد المستخدمين، وانتقال العملاء إلى الفئات الأعلى قيمة، وتوسع الإيرادات المرتبطة باستخدام أدوات الذكاء الاصطناعي.

كما يُتوقع أن تسهم زيادات أسعار Microsoft 365 في إضافة نحو ملياري دولار إلى إيرادات السنة المالية 2027، و4 مليارات دولار في 2028، و6 مليارات دولار في 2029.

ورغم توجه الشركة إلى إنفاق رأسمالي ضخم على البنية التحتية للذكاء الاصطناعي، يرى مورغان ستانلي أن تقييم السهم لا يزال لا يعكس بالكامل فرص نمو مايكروسوفت على المدى الطويل.

ويدبوش يضيف ألفابت وريديت إلى قائمة أفضل الفرص

أضاف بنك ويدبوش سهمي Alphabet وReddit إلى قائمة أفضل أفكاره الاستثمارية، مدفوعًا بتسارع نمو أعمال الحوسبة السحابية لدى ألفابت واستمرار الزخم القوي في أعمال الإعلانات لدى ريديت.

وأشار البنك إلى أن نتائج ألفابت عززت الثقة في قدرة استثماراتها بالذكاء الاصطناعي على دعم حصتها في سوق الخدمات السحابية، رغم الضغوط قصيرة الأجل الناتجة عن ارتفاع الإنفاق.

وسجلت إيرادات Google Cloud نموًا سنويًا بنسبة 82% لتصل إلى 24.80 مليار دولار، مقارنةً بنمو بلغ 63% في الربع السابق، فيما ارتفع هامش التشغيل إلى 35.60% مقابل 20.70% قبل عام.

كما صعد حجم العقود والأعمال المتراكمة لدى قطاع السحابة إلى 514 مليار دولار، ما يعكس قوة الطلب المستقبلي.

لكن النفقات الرأسمالية تبقى أبرز مصادر القلق، بعدما رفعت ألفابت توقعاتها للإنفاق خلال عام 2026 إلى ما يتراوح بين 195 و205 مليارات دولار، ما أدى إلى تسجيل تدفق نقدي حر سلبي بقيمة 5.90 مليارات دولار خلال الربع الثاني.

ويتوقع ويدبوش استمرار التدفقات النقدية الحرة السلبية حتى عام 2027، قبل أن تبدأ بالتعافي خلال عام 2028.

أما بالنسبة إلى ريديت، فيرى البنك أن الشركة تستفيد من توسع أعمالها الإعلانية، بعدما ارتفع عدد المعلنين النشطين بأكثر من 75% على أساس سنوي، بينما أصبحت إعلانات الأداء تمثل أكثر من 60% من إجمالي إيرادات الإعلانات.

كما تمتلك ريديت فرصة إضافية لزيادة الإيرادات من اتفاقيات ترخيص بيانات الذكاء الاصطناعي مع Google وOpenAI، والتي تقدر قيمتها السنوية بنحو 60 مليون دولار و70 مليون دولار على التوالي.

ميزوهو تختار ميتا كأفضل سهم في قطاع الإعلانات الرقمية

اختارت ميزوهو للأوراق المالية سهم ميتا بلاتفورمز بوصفه أفضل توصية لديها بين شركات التكنولوجيا والإعلانات الرقمية، مع الإبقاء على تصنيف «أداء متفوق» وسعر مستهدف يبلغ 835 دولارًا.

ويتوقع محللو الشركة أن تسجل ميتا نتائج قوية، مدعومة باستمرار ارتفاع معدلات تفاعل المستخدمين ونمو الطلب الإعلاني، مع فرص لتجاوز تقديرات السوق بشأن إيرادات الإعلانات.

كما سلطت ميزوهو الضوء على تقارير تتعلق باتفاق محتمل لتأجير قدرات حوسبة إلى شركة Anthropic بقيمة قد تصل إلى 10 مليارات دولار على مدار عامين، معتبرةً الصفقة مؤشرًا أوليًا على قدرة ميتا على تحقيق عوائد من استثماراتها الرأسمالية الضخمة.

وتقدر الشركة أن الاتفاق قد يضيف ما يتراوح بين 1.00 و1.25 دولار سنويًا إلى ربحية السهم بعد الضرائب، إلى جانب إمكانية رفع ثقة المستثمرين في كفاءة ميتا في تخصيص رأس المال.

سيتي: تراجع أسهم أشباه الموصلات يمثل فرصة للشراء

يرى بنك سيتي أن موجة التراجع الأخيرة في أسهم أشباه الموصلات، الناتجة عن ارتفاع أسعار النفط وعوائد السندات والمخاوف المتعلقة بالإنفاق على الذكاء الاصطناعي، توفر فرصة شراء للمستثمرين.

ويفضل البنك أسهم شركات معدات تصنيع أشباه الموصلات على شركات الرقائق نفسها، مستندًا إلى الزيادات المتواصلة في الإنفاق الرأسمالي لدى كبرى شركات القطاع.

وتظل مراكز البيانات أقوى الأسواق النهائية لأشباه الموصلات، إذ تمثل نحو 34% من إجمالي الطلب، مع توقعات بأن يتجاوز حجم هذا القطاع سوق أشباه الموصلات التقليدية بحلول عام 2030.

في المقابل، يظهر قطاعا السيارات والصناعة علامات تعافٍ، فيما يستمر ضعف الطلب على أجهزة الكمبيوتر والهواتف المحمولة والإلكترونيات الاستهلاكية بسبب ارتفاع تكاليف الذاكرة وقيود الإمدادات.

وأوضح سيتي أن متوسط تقديرات الإيرادات للشركات التي أعلنت نتائجها ارتفع بنسبة 4% لعام 2026 و7% لعام 2027، بينما زادت توقعات ربحية السهم بنسبة 7% و8% على التوالي.

وجاءت خطط الإنفاق الصادرة عن إنتل وTSMC وتسلا داعمة لشركات تصنيع المعدات، إذ رفعت إنتل توقعاتها للنفقات الرأسمالية لعام 2026 إلى أكثر من 20 مليار دولار، مع نمو مشتريات المعدات بنسبة 40% على أساس سنوي.

كما رفعت TSMC توقعاتها للإنفاق الرأسمالي إلى نطاق يتراوح بين 60 و64 مليار دولار، مدفوعة بزيادة الطلب على تقنيات الذكاء الاصطناعي وارتفاع تكاليف المعدات.

وأعلنت الشركة كذلك عن استثمار إضافي بقيمة 100 مليار دولار في ولاية أريزونا، ليرتفع إجمالي التزاماتها الاستثمارية هناك إلى 265 مليار دولار، بما يشمل خططًا لإنشاء أربعة مصانع إضافية للرقائق.

 

www.infinityecn.com