صدمات النفط تعيد رسم خريطة العملات.. الدولار الأمريكي والكندي يستفيدان بينما تتراجع عملات أخرى

تشير تحليلات حديثة صادرة عن بنك أوف أمريكا إلى أن صدمات إمدادات النفط العالمية غالبًا ما تؤدي إلى تحركات واضحة في أسواق العملات، حيث تميل بعض العملات إلى تحقيق مكاسب قوية، بينما تتعرض عملات أخرى لضغوط ملحوظة نتيجة ارتفاع أسعار الطاقة.

وأوضح محللو البنك أن أسواق العملات الأجنبية أظهرت حتى الآن رد فعل محدود نسبيًا تجاه التصعيد العسكري الأخير بين الولايات المتحدة وإسرائيل من جهة وإيران من جهة أخرى، حيث جاءت تحركات السوق متوافقة إلى حد كبير مع التوقعات، وعلى رأسها تعزيز قوة الدولار الأمريكي.

نمط متكرر في أداء العملات خلال صدمات النفط

وبحسب تحليل البنك لعدد من الأحداث الجيوسياسية السابقة التي أدت إلى اضطراب إمدادات النفطط العالمية، فإن هناك نمطًا متكررًا يظهر في أداء العملات خلال مثل هذه الأزمات.

فالدول التي تعتمد اقتصاداتها على إنتاج وتصدير النفطط تميل عملاتها إلى تحقيق أداء أفضل، بينما غالبًا ما تتعرض عملات الدول المستوردة للطاقة لضغوط بسبب ارتفاع تكاليف الطاقة وتأثيرها على الميزان التجاري.

وأظهرت الدراسة أن الدولار الأمريكي والدولار الكندي غالبًا ما يتفوقان في الأداء خلال فترات صدمات النفطط، في حين تميل عملات مثل الدولار النيوزيلندي والدولار الأسترالي والكرونا السويدية إلى التراجع. كما قد يتعرض الين الياباني في بعض الحالات لضغوط بسبب اعتماد اليابان الكبير على واردات الطاقة.

الين الياباني بين الملاذ الآمن وضغوط الطاقة

وأشار المحللون إلى أن أداء الين خلال صدمات النفطط قد يبدو متناقضًا أحيانًا، إذ يُعرف تقليديًا كعملة ملاذ آمن خلال فترات الاضطرابات المالية، لكن اعتماد اليابان الكبير على استيراد الطاقة قد يضعف العملة عندما ترتفع أسعار النفطط بشكل حاد.

فرص التحوط في أسواق العملات

ورغم الارتفاع الملحوظ في تقلبات العملات نتيجة التوترات الجيوسياسية في الشرق الأوسط، يرى بنك أوف أمريكا أن العديد من استراتيجيات التحوط المرتبطة بصدمات النفطط لا تزال تبدو جذابة من حيث التسعير مقارنة بالأزمات السابقة في أسواق الطاقة.

وسلط البنك الضوء على بعض الأزواج التي قد تقدم فرصًا محتملة للمستثمرين، من أبرزها:

• زوج CAD/JPY: قد يستفيد من ارتفاع أسعار النفطط، خاصة إذا بقي تأثير الأزمة الجيوسياسية محدودًا على الاقتصاد العالمي.

• زوج NZD/USD: قد يكون مناسبًا لمراكز البيع كأداة تحوط في حال تصاعد الصراع لفترة أطول.

الأسواق قد تقلل من تسعير المخاطر

واختتم محللو البنك بالإشارة إلى أنه رغم ارتفاع التقلبات في سوق العملات، فإن تكلفة التحوط لا تزال أقل من المستويات التي شوهدت خلال صدمات النفطط التاريخية، وهو ما قد يعني أن الأسواق لم تُسعّر بعد بشكل كامل المخاطر المحتملة المرتبطة بتصعيد التوترات الجيوسياسية.

أداء العملات في صدمات النفطط التاريخية