سهم ساندوز يتراجع بعد تهديدات أمريكية بفرض رسوم تصل إلى 200% على الأدوية الجنيسة

تراجع سهم مجموعة ساندوز السويسرية خلال تعاملات الأربعاء، بعدما أثارت خطط أمريكية جديدة لفرض رسوم جمركية مرتفعة على الأدوية الجنيسة المستوردة مخاوف المستثمرين بشأن مستقبل أعمال الشركة في السوق الأمريكية.

وانخفض سهم الشركة بنحو 3% بعد افتتاح السوق، مع تركيز المتعاملين على التأثير المحتمل للرسوم في تكاليف التصنيع وسلاسل التوريد وهوامش الأرباح على المدى الطويل. وتُعد ساندوز من أكبر منتجي الأدوية الجنيسة والبدائل الحيوية عالميًا، ما يجعلها من الشركات الأكثر حساسية لأي تغييرات في سياسة استيراد الأدوية الأمريكية.

خطة أمريكية تدريجية لرسوم الأدوية الجنيسة

أعلن الرئيس الأمريكي دونالد ترامب أن الأدوية الجنيسة المستوردة ستبقى معفاة من الرسوم الجمركية لمدة عامين اعتبارًا من الأول من أغسطس 2026.

وبحسب الخطة المعلنة، ستُفرض رسوم بنسبة 100% اعتبارًا من أغسطس 2028 ولمدة عام، قبل أن ترتفع إلى 200% بداية من أغسطس 2029 على الشركات التي لا تنقل إنتاج الأدوية الموجهة إلى السوق الأمريكية داخل الولايات المتحدة.

المرحلة	الرسوم المقررة
من أغسطس 2026 حتى أغسطس 2028	0%
من أغسطس 2028 حتى أغسطس 2029	100%
بداية من أغسطس 2029	200%

لماذا تعرضت ساندوز لضغوط قوية؟

تواجه ساندوز مخاطر أكبر من بعض شركات الأدوية الأخرى بسبب اعتمادها على شبكة تصنيع دولية واسعة، مقابل وجود إنتاج محدود داخل الولايات المتحدة.

وتحقق الشركة نحو 22% من مبيعاتها في أمريكا الشمالية، ما يجعل السوق الأمريكية جزءًا مهمًا من أعمالها. وفي المقابل، كانت ساندوز قد أعلنت سابقًا إغلاق موقعها الصناعي الوحيد في الولايات المتحدة، الواقع في لونغ آيلاند بولاية نيويورك، بحلول نهاية عام 2026.

وقد يضع ذلك الشركة أمام عدة خيارات خلال العامين المقبلين، تشمل إنشاء طاقات إنتاجية جديدة في الولايات المتحدة، أو التعاون مع مصانع محلية، أو إعادة تنظيم سلاسل التوريد الخاصة بالأدوية الموجهة إلى السوق الأمريكية.

الشركة تدرس التفاصيل قبل اتخاذ قرارات جديدة

قالت ساندوز إنها ستواصل التواصل مع صناع السياسات في الولايات المتحدة لفهم تفاصيل الخطة وكيفية تطبيقها.

وأوضحت الشركة أنه لا يزال من المبكر تحديد تأثير الرسوم المحتملة في عمليات التصنيع أو قرارات الاستثمار المستقبلية، مؤكدة أنها تشارك السلطات الأمريكية هدف تحسين قدرة المرضى على الوصول إلى الأدوية بأسعار مناسبة.

وتمنح الفترة الانتقالية التي تمتد لعامين شركات الأدوية وقتًا لإعادة تقييم خططها، لكن إنشاء منشآت جديدة والحصول على الموافقات التنظيمية ونقل خطوط الإنتاج قد يتطلب وقتًا واستثمارات كبيرة.

مخاوف من ارتفاع أسعار الأدوية

تشكل الأدوية الجنيسة أكثر من 90% من الأدوية التي تُباع في الولايات المتحدة، وفق بيانات الجهات التنظيمية الأمريكية، وتلعب دورًا أساسيًا في توفير علاجات منخفضة التكلفة للمرضى.

ويحذر مختصون في قطاع الأدوية من أن فرض رسوم تصل إلى 100% أو 200% قد يؤدي إلى رفع تكاليف الاستيراد، خصوصًا أن هوامش الربح في قطاع الأدوية الجنيسة تكون محدودة مقارنة بالأدوية الأصلية المحمية ببراءات اختراع.

وقد تضطر الشركات إلى تمرير جزء من التكلفة الإضافية إلى المستهلكين، أو وقف بيع بعض الأدوية ذات الأرباح المنخفضة، ما قد يؤثر في أسعار العلاجات وتوافرها داخل السوق الأمريكية.

نقل التصنيع إلى الولايات المتحدة يواجه تحديات

تسعى الإدارة الأمريكية من خلال الرسوم المقترحة إلى عكس الاتجاه الذي أدى خلال العقود الماضية إلى انتقال جزء كبير من صناعة الأدوية الجنيسة إلى دول ذات تكاليف إنتاج أقل، وعلى رأسها الهند والصين.

لكن إعادة التصنيع إلى الولايات المتحدة قد ترفع تكاليف العمالة والطاقة والتشغيل، إضافة إلى تكاليف بناء المصانع والحصول على الموافقات اللازمة.

ويرى محللون أن الإجراءات ستؤثر بشكل أكبر في المنتجين الآسيويين، لكنها ستضغط أيضًا على شركات عالمية مثل ساندوز، بسبب حجم أعمالها الأمريكية وضعف حضورها الصناعي المباشر داخل البلاد.

ما الذي ينتظر سهم ساندوز؟

رغم أن الرسوم لن تبدأ قبل أغسطس 2028، فإن المستثمرين بدأوا مبكرًا في تقييم قدرتها على تغيير شبكة التصنيع والحفاظ على هوامش أرباحها.

وقد يتأثر السهم خلال الفترة المقبلة بأي إعلانات تتعلق ببناء مصانع أمريكية جديدة، أو توقيع شراكات تصنيع محلية، أو الحصول على إعفاءات واستثناءات من الرسوم المقترحة.

وفي المقابل، فإن نجاح الشركة في الاستفادة من الفترة الانتقالية وإعادة تنظيم سلاسل التوريد قد يقلل من أثر الرسوم. لكن استمرار الغموض بشأن تفاصيل التنفيذ سيبقي الملف مصدر ضغط على سهم ساندوز وشركات الأدوية الجنيسة العالمية

 

www.infinityecn.com