الين الياباني عند مفترق طرق.. طوكيو تلوّح بالتدخل مع اقترابه من أضعف مستوياته أمام الدولار

عادت الحكومة اليابانية لتوجيه رسائل حازمة إلى أسواق العملات، بعدما جددت تحذيراتها بشأن التحركات الحادة للين، مؤكدة أنها لن تتردد في اتخاذ الإجراءات اللازمة إذا اقتضت الظروف ذلك، في ظل استمرار تداول العملة اليابانية قرب مستوى 162 ينًا مقابل الدولار الأمريكي 

وتأتي هذه التصريحات في وقت يواجه فيه الين ضغوطًا متواصلة نتيجة اتساع الفجوة بين السياسة النقدية اليابانية ونظيرتها الأمريكية، الأمر الذي أبقى العملة اليابانية بالقرب من أضعف مستوياتها المسجلة منذ عقود 

وأكدت وزيرة المالية اليابانية ساتسوكي كاتاياما أن الحكومة تراقب عن كثب تطورات سوق الصرف، مشيرة إلى أن التدخل في الأسواق يبقى خيارًا مطروحًا إذا شهدت العملات تحركات مفرطة قد تؤثر على استقرار الاقتصاد والأسواق المالية 

تحذيرات متكررة.. والأسواق تترقب التدخل

لم تحمل تصريحات وزيرة المالية اليابانية أي إجراءات جديدة، لكنها عكست استمرار القلق الرسمي من ضعف العملة المحلية، خاصة مع ارتفاع تكاليف الواردات وتأثيرها على التضخم المحلي والقدرة الشرائية للأسر اليابانية 

كما شددت كاتاياما على أن تعزيز تنافسية الاقتصاد الياباني يمثل أحد العوامل الداعمة للين على المدى الطويل، مؤكدة في الوقت ذاته أن تحديد مستويات أسعار الفائدة والسياسة النقدية يظل من اختصاص بنك اليابان 

ويرى محللون أن تكرار التحذيرات اللفظية من جانب السلطات اليابانية غالبًا ما يسبق تدخلات فعلية في سوق العملات عندما تتسارع وتيرة انخفاض الين بصورة غير مبررة، وهو ما يجعل المستثمرين يراقبون مستوى 162 ينًا للدولار باعتباره أحد المستويات الحساسة خلال الفترة الحالية 

لماذا يواصل الين تراجعه؟

يعود جزء كبير من ضعف الين إلى استمرار الفارق الكبير في أسعار الفائدة بين اليابان والولايات المتحدة، إذ لا تزال السياسة النقدية اليابانية أكثر مرونة مقارنة بالسياسة النقدية الأمريكية، وهو ما يدفع المستثمرين إلى تفضيل الاحتفاظ بالدولار ذي العائد الأعلى 

كما أن ارتفاع أسعار الطاقة والمواد الخام عالميًا يزيد من الضغوط على الاقتصاد الياباني باعتباره أحد أكبر مستوردي الطاقة في العالم، الأمر الذي ينعكس سلبًا على أداء العملة المحلية 

التحركات السعرية للعملات الرئيسية مقابل الدولار الأمريكي

هل يتدخل بنك اليابان قريبًا؟

على الرغم من أن الحكومة اليابانية لم تعلن حتى الآن عن نيتها التدخل بشكل مباشر في سوق العملات، فإن استمرار تداول الين بالقرب من مستوياته المتدنية قد يزيد من احتمالات تدخل السلطات خلال الفترة المقبلة.

ويعتقد عدد من المحللين أن اليابان لا تستهدف مستوى معينًا لسعر الصرف بقدر ما تركز على الحد من التحركات السريعة وغير المنظمة للعملة، وهو ما يفسر استخدام التحذيرات اللفظية كأداة أولى قبل اللجوء إلى التدخل المباشر.

وفي ظل استمرار حالة عدم اليقين بشأن مسار أسعار الفائدة الأمريكية خلال النصف الثاني من العام، سيبقى الين الياباني أحد أكثر العملات الرئيسية عرضة للتقلبات، فيما يترقب المستثمرون الخطوة التالية من طوكيو وما إذا كانت التحذيرات الحالية ستتحول إلى تدخل فعلي في أسواق الصرف 

www.infinityecn.com