المعدن الأصفر يستعيد زخمه الصاعد ويقترب من 4,160 دولاراً مع تراجع الدولار الأمريكي

 استعادت أسعار الذهب زخمها الصاعد خلال تعاملات الخميس، مع ارتفاع العقود الآجلة إلى ما يزيد على 4,130 دولاراً للأوقية، واقترابها من مستوى 4,160 دولاراً، مدفوعة بتراجع الدولار الأمريكي وعوائد سندات الخزانة، في أعقاب التحولات السياسية التي شهدتها الولايات المتحدة بعد انتخابات التجديد النصفي للكونغرس.

وجاءت المكاسب في ظل تغير توجهات المستثمرين تجاه الأصول الأمريكية، بعدما عزز فوز الديمقراطيين التوقعات بشأن صعوبة تمرير بعض السياسات الاقتصادية التي تتبناها إدارة دونالد ترامب، خاصة الخطط المرتبطة بخفض الضرائب وزيادة الإنفاق الحكومي. وأدى ذلك إلى ضغوط على الدولار وسندات الخزانة، ما منح الذهب فرصة لاستعادة جاذبيته بعد موجة التقلبات الأخيرة.

وخلال التداولات الآسيوية، ارتفعت العقود الآجلة للذهب تسليم ديسمبر في بورصة كومكس بنسبة 1.59% إلى 4,137.65 دولاراً للأوقية، بعد أن سجلت أعلى مستوى عند 4,155.80 دولاراً. كما صعد الذهب في المعاملات الفورية بنسبة 1.9% إلى 4,138.51 دولاراً، بينما ارتفعت العقود الأمريكية الآجلة بنسبة 1.8% إلى 4,147.59 دولاراً.

وامتد التحسن إلى بقية المعادن النفيسة، إذ سجلت الفضة والبلاتين والبلاديوم مكاسب متفاوتة، في إشارة إلى تحسن الطلب على قطاع المعادن بالتزامن مع تراجع العملة الأمريكية.

لماذا يرتفع الذهب رغم تراجع المخاطر الجيوسياسية؟

يستمد المعدن الأصفر دعمه الحالي بصورة أساسية من التحركات في أسواق العملات والسندات، وليس فقط من الطلب على الملاذات الآمنة. فقد تراجع مؤشر الدولار الأمريكي بنسبة 0.31% إلى 101.11 نقطة، مواصلاً الضغوط التي تعرض لها في الجلسة السابقة، بينما انخفضت عوائد سندات الخزانة الأمريكية عبر آجال استحقاق مختلفة.

وتكتسب هذه التطورات أهمية خاصة بالنسبة للذهب، إذ يؤدي انخفاض العوائد إلى تقليل تكلفة الفرصة البديلة للاحتفاظ بالمعدن الذي لا يوفر دخلاً دورياً، في حين يجعل تراجع الدولار شراء السبائك أقل تكلفة للمستثمرين خارج الولايات المتحدة.

كما ساهمت نتائج الانتخابات الأمريكية في تغيير توقعات الأسواق بشأن السياسة المالية، مع تزايد الاعتقاد بأن التوازن السياسي الجديد قد يحد من قدرة إدارة ترامب على تنفيذ خططها المتعلقة بالضرائب والإنفاق.

ومع ذلك، فإن هذا العامل يحمل تأثيراً مزدوجاً على الذهب؛ فبينما قد يؤدي تقليص التوسع المالي إلى تهدئة المخاوف المتعلقة بالعجز والدين الأمريكي، فإن الاقتراض الحكومي المتزايد كان أحد مصادر الدعم المهمة للطلب على المعدن خلال الفترة الماضية.

النفط يواصل التراجع مع انحسار مخاوف التصعيد

في المقابل، تعرضت أسعار النفط لضغوط واضحة، بعدما تراجع خام برنت إلى ما دون 100 دولار للبرميل يوم الأربعاء، للمرة الأولى منذ مطلع أكتوبر، وسط انحسار المخاوف من تصعيد عسكري جديد بين الولايات المتحدة وإيران.

وجاء ذلك بعدما قلّل ترامب من احتمالية شن ضربات جديدة ضد طهران، الأمر الذي خفف المخاوف بشأن تعطل إمدادات الطاقة في المنطقة.

ويضع هذا التطور المعدن الأصفر أمام معادلة مختلفة؛ فمن جهة، يؤدي تراجع التوترات إلى تقليص الطلب التحوطي على المعدن، ومن جهة أخرى، لا يزال ضعف الدولار وانخفاض عوائد السندات يوفران دعماً واضحاً للأسعار.

هل يستطيع المعدن الأصفر مواصلة الصعود؟

تتجه الأنظار حالياً إلى قدرة العقود الآجلة للذهب على تجاوز مستوى 4,155.80 دولاراً للأوقية، وهو أعلى مستوى سجلته خلال الجلسة، إذ قد يمنح اختراقه واستقرار الأسعار فوقه إشارة إيجابية لاستمرار التعافي.

وفي المقابل، تظل تحركات الدولار وعوائد السندات العامل الأكثر أهمية في تحديد اتجاه الذهب خلال الجلسات المقبلة، إلى جانب أي مستجدات تتعلق بالسياسة الأمريكية والتوترات في الشرق الأوسط.

وبينما تعكس المكاسب الأخيرة عودة المشترين إلى سوق الذهب، فإن استمرار الاتجاه الصاعد سيحتاج إلى دعم من العوامل الاقتصادية والنقدية، وليس مجرد موجة شراء مؤقتة بعد تراجع الأسعار.