المعدن الأصفر يستعيد توازنه بعد انهيار أكتوبر.. موجة شراء جديدة تعيد المعدن النفيس إلى واجهة الأسواق

بدأ المعدن الأصفر تعاملات الأسبوع بمحاولة استعادة خسائره الحادة، بعدما عادت عمليات الشراء عند المستويات المنخفضة عقب أسوأ تراجع شهري للمعدن النفيس منذ عام 2008. وجاء هذا الارتداد بالتزامن مع انخفاض أسعار النفط وتراجع المخاوف من استمرار الضغوط التضخمية، في وقت لا تزال فيه التوترات الجيوسياسية وتقلبات أسواق الأسهم تفرض حالة من الحذر على المستثمرين.

وفي تمام الساعة 07:21 صباحاً، ارتفع الذهب الفوري بنسبة 0.8% إلى 3,907.17 دولار للأوقية، بينما صعدت العقود الأمريكية الآجلة بنسبة 0.5% إلى 3,916.32 دولار، بعدما تعرض المعدن لضغوط قوية في الجلسة السابقة خسر خلالها 3.7%، مسجلاً أدنى مستوياته في عام.

ويعكس هذا التحسن محاولة السوق استعادة التوازن بعد موجة بيع واسعة خلال أكتوبر، إلا أن التعافي لا يزال يواجه تحديات مرتبطة بقوة الدولار الأمريكي وارتفاع عوائد السندات، إلى جانب مخاوف المستثمرين من استمرار اضطرابات الأسواق المالية.

التحركات السعرية للذهب والمعادن النفيسة

لم تقتصر التحركات الإيجابية على الذهب والفضة، إذ شهدت بقية المعادن النفيسة أداءً متبايناً خلال التعاملات، مع استمرار الضغوط على البلاتين والبلاديوم 

عمليات الشراء تعيد الدعم إلى المعدن الأصفر بعد خسائر أكتوبر

جاءت عودة المشترين بعدما أصبحت الأسعار المنخفضة أكثر جاذبية للمستثمرين، خاصة عقب التراجع الحاد الذي دفع الذهب إلى تسجيل أدنى مستوياته خلال عام.

وكانت موجة البيع الأخيرة قد عكست تغيراً في توجهات السوق، مع اتجاه المستثمرين إلى تقليص مراكزهم الاستثمارية نتيجة ارتفاع العوائد الأمريكية وقوة الدولار، فضلاً عن الحاجة إلى توفير السيولة في ظل الخسائر التي شهدتها أسواق الأسهم.

لكن الهبوط الحاد أوجد في المقابل فرصاً للشراء، وهو ما ساعد الذهب على استعادة جزء من خسائره مع بداية الأسبوع.

ورغم ذلك، لا تزال هذه المكاسب بحاجة إلى تأكيد من خلال استمرار تدفقات الشراء وتحسن الظروف المالية، إذ إن الارتداد بعد جلسة خسائر قوية لا يعني بالضرورة انتهاء الاتجاه التصحيحي.

النفط والتوترات الأمريكية الإيرانية يرسمان مسار المعدن الأصفر

تزامن تعافي الذهب مع تراجع أسعار النفط للجلسة الثانية، بعدما أعادت التصريحات الأمريكية بشأن إمكانية التوصل إلى تسوية دبلوماسية مع إيران بعض التفاؤل إلى الأسواق.

وأشار وزير الخارجية الأمريكي ماركو روبيو إلى أن الرئيس دونالد ترامب يفضل الحل الدبلوماسي للنزاع، وهو ما خفف المخاوف من استمرار اضطرابات إمدادات الطاقة وارتفاع تكاليفها.

لكن احتمالات التصعيد لا تزال قائمة، خصوصاً مع تحذيرات ترامب من إمكانية استئناف الضربات العسكرية ضد إيران عقب انتخابات التجديد النصفي الأمريكية، مقابل تهديدات طهران برد انتقامي أوسع.

وتكمن أهمية هذه التطورات في أن أي تراجع إضافي في أسعار النفط قد يخفف الضغوط التضخمية ويمنح الذهب دعماً من خلال تقليص مخاوف استمرار الفائدة المرتفعة، بينما قد يؤدي التصعيد العسكري إلى زيادة الطلب على المعدن كملاذ آمن.

أسهم التكنولوجيا تضيف ضغوطاً جديدة على المعدن النفيس

في المقابل، لا تزال اضطرابات أسواق الأسهم الأمريكية تحد من فرص تعافي الذهب، خصوصاً مع استمرار عمليات البيع في قطاع التكنولوجيا وتجدد المخاوف بشأن حجم الاستثمارات في الذكاء الاصطناعي.

وخلال موجات الهبوط الحادة، اضطر بعض المستثمرين إلى بيع حيازاتهم من الذهب لتوفير السيولة وتغطية الخسائر في محافظهم الاستثمارية، وهو ما ساهم في زيادة الضغوط على المعدن رغم استمرار التوترات الجيوسياسية.

ويعكس ذلك تغيراً في سلوك المستثمرين، إذ لم يعد الذهب بمنأى عن عمليات التصفية الواسعة عندما تتعرض الأسواق لضغوط قوية، خاصة في الفترات التي ترتفع فيها الحاجة إلى السيولة.

عوائد السندات والدولار يحددان فرص التعافي

يواجه الذهب تحدياً إضافياً مع استمرار ارتفاع عوائد سندات الخزانة الأمريكية، التي تزيد جاذبية الأصول المدرة للدخل مقارنة بالمعدن النفيس الذي لا يوفر عائداً لحائزيه.

وأشار محللو بنك ANZ إلى أن ارتفاع العوائد أصبح عائقاً أمام مكاسب الذهب، خصوصاً مع استمرار قوة الاقتصاد الأمريكي ونمو الاستهلاك بنسبة 3.8% على أساس سنوي.

ومع ذلك، فإن استمرار تدفقات الاستثمار إلى صناديق الذهب المتداولة يشير إلى أن الطلب على المعدن لم يفقد زخمه بالكامل، إذ استقطبت هذه الصناديق أكثر من 50 طناً خلال سبتمبر، رغم تجاوز عوائد سندات الخزانة الأمريكية مستوى 5%.

ويعكس ذلك استمرار اعتماد المستثمرين على الذهب لتنويع محافظهم والتحوط من المخاطر الاقتصادية والمالية، وليس فقط للاستفادة من احتمالات انخفاض أسعار الفائدة.

توقعات الذهب.. التداول دون 4,000 دولار يضع التعافي أمام اختبار

يتوقع بنك ANZ أن تظل أسعار الذهب تحت ضغط خلال المدى القريب، مع استمرار تأثير ارتفاع العوائد وتعزز الدولار الأمريكي، مرجحاً تحرك المعدن حول مستوى 4,000 دولار للأوقية، مع احتمالات استمرار تداوله دون هذا المستوى قبل ظهور تعافٍ أكثر استدامة.

ويشكل مستوى 4,000 دولار نقطة محورية في تحركات الذهب الحالية، إذ إن استعادته والاستقرار فوقه قد يساعدان على تحسين معنويات المستثمرين وعودة عمليات الشراء بصورة أكبر.

أما استمرار التداول دونه، فقد يعني أن الارتداد الحالي لا يزال محدوداً، وأن السوق بحاجة إلى مزيد من الوقت لاستيعاب الضغوط التي تعرض لها خلال أكتوبر.

وستكون تحركات النفط والدولار وعوائد السندات، إلى جانب تطورات الأزمة الأمريكية الإيرانية، من أبرز العوامل التي ستحدد اتجاه الأسعار خلال الجلسات المقبلة.

في المحصلة، يدخل الذهب نوفمبر بمحاولة لاستعادة توازنه بعد شهر قاسٍ من الخسائر، مستفيداً من عودة المشترين وتراجع النفط، لكنه لا يزال يواجه بيئة معقدة تجمع بين ارتفاع العوائد واضطرابات الأسهم والمخاطر الجيوسياسية. وسيكون تجاوزه مستوى 4,000 دولار اختباراً مهماً لمدى قوة التعافي، في حين أن استمرار الضغوط المالية قد يبقي المعدن داخل نطاق متقلب خلال الفترة المقبلة

www.infinityecn.com

المعدن الأصفر