المعادن النفيسة تواصل الصعود مع تصاعد مخاطر هرمز وترقب التضخم الأمريكي

واصلت المعادن النفيسة مكاسبها خلال تعاملات الأربعاء، مع ارتفاع الذهب والفضة والبلاتين، وسط استمرار حالة عدم اليقين حول مستقبل حركة الملاحة عبر مضيق هرمز، في وقت تترقب فيه الأسواق بيانات التضخم الأمريكية بحثاً عن إشارات جديدة بشأن مسار أسعار الفائدة

وتلقى الذهب دعماً إضافياً من تصاعد المخاطر الجيوسياسية وارتفاع أسعار النفط، إذ سجل الذهب الفوري 4,398.92 دولار للأوقية مرتفعاً بنسبة 0.7%، بينما وصلت العقود الآجلة إلى 4,458.62 دولار بزيادة 0.4%

تحركات أبرز المعادن خلال تعاملات اليوم 12 أغسطس

هرمز يرفع الطلب على الملاذات الآمنة

استمرت المخاطر المرتبطة بمضيق هرمز في التأثير على معنويات المستثمرين، مع عدم وضوح إمكانية التوصل إلى اتفاق أمريكي-إيراني يسمح باستئناف حركة الملاحة بصورة طبيعية

وأدى استمرار التوترات إلى دعم أسعار النفط، مع ارتفاع خام غرب تكساس الوسيط بنسبة 0.61% إلى 83.71 دولار للبرميل، بينما صعد خام برنت بنسبة 0.62% إلى 89.46 دولار

ويشكل ارتفاع النفط عاملاً مزدوج التأثير على الذهب؛ فالمخاطر الجيوسياسية تعزز الطلب على المعدن باعتباره ملاذاً آمناً، لكن ارتفاع تكاليف الطاقة قد يزيد الضغوط التضخمية ويدفع الفيدرالي إلى التمسك بسياسة نقدية أكثر تشدداً

التضخم الأمريكي في صدارة المحركات

ينتظر المستثمرون صدور بيانات مؤشر أسعار المستهلك الأمريكي، وسط توقعات بأن تؤدي البيانات إلى إعادة تسعير رهانات الأسواق بشأن اجتماع الفيدرالي المقبل

وفي حال جاءت القراءة أقل من المتوقع، فقد تتزايد الرهانات على خفض الفائدة، وهو ما سيكون داعماً للذهب، بينما قد تؤدي قراءة أعلى إلى ارتفاع الدولار والعوائد وتراجع جاذبية المعادن التي لا توفر عائداً

ويأتي ذلك في وقت تراقب فيه الأسواق أيضاً مؤشرات سوق العمل، بعد ظهور علامات على تباطؤ النشاط الاقتصادي، ما يزيد حساسية الأسواق تجاه أي مفاجأة في بيانات التضخم

الذهب يختبر منطقة مقاومة مهمة

يحافظ الذهب على تماسكه بالقرب من 4,400 دولار للأوقية، وهو مستوى بات يمثل نقطة محورية للاتجاه قصير الأجل

وفي حال تمكن المعدن من تجاوز 4,460 دولاراً ثم اختراق 4,495 دولاراً، فقد يحصل الاتجاه الصاعد على دفعة جديدة، بينما قد يؤدي الفشل في تجاوز هذه المنطقة إلى عمليات جني أرباح وإعادة اختبار مستويات الدعم القريبة

وتزداد أهمية هذه المستويات في ظل اقتراب الذهب من مقاومة فنية طويلة الأجل، ما يجعل بيانات التضخم والتطورات الجيوسياسية عوامل حاسمة في تحديد اتجاه الحركة التالية

الصين تضيف دعماً أساسياً

إلى جانب المخاطر الجيوسياسية، يستفيد الذهب والمعادن  من استمرار الطلب الرسمي، بعدما واصل بنك الشعب الصيني زيادة احتياطياته من الذهب للشهر الحادي والعشرين على التوالي في يوليو

وتشير هذه المشتريات إلى استمرار اهتمام البنوك المركزية بتعزيز حيازاتها من الذهب وتنويع الاحتياطيات، وهو ما يوفر دعماً أساسياً للمعدن حتى مع تغير توقعات الدولار والفائدة

كما استفادت الفضة والبلاتين من تحسن شهية المستثمرين، بينما ظلت حركة البلاديوم والنحاس مرتبطة بدرجة أكبر بعوامل الطلب الصناعي وتوقعات الاقتصاد العالمي

النفط والتضخم يحددان المسار المقبل

تتجه المعادن إلى مرحلة أكثر حساسية مع تزامن ارتفاع أسعار الطاقة مع ترقب بيانات التضخم الأمريكية

فاستمرار صعود النفط قد يعزز المخاوف بشأن التضخم، بينما قد يؤدي انخفاضه أو صدور بيانات أسعار أقل من المتوقع إلى منح الفيدرالي مساحة أكبر لتخفيف السياسة النقدية

وبالتالي، يظل الذهب عالقاً بين دعم المخاطر الجيوسياسية والطلب على الملاذ الآمن من جهة، وضغوط ارتفاع التضخم واحتمالات بقاء الفائدة مرتفعة من جهة أخرى، فيما سيكون تجاوز منطقة 4,460–4,495 دولار الاختبار الأبرز لتأكيد استمرار الاتجاه الصاعد