عالم الاستثمار في الأسواق المالية يضج في مجموعة من الأدوات المختلفة و المتاحة للمستثمرين، بالتالي لبناء محفظة استثمارية متكاملة يعتمد بشكل أساسي على كل من الاستثمار في الأسهم والسندات لأنهم من أكثر الخيارات الشائعة. السندات والأسهم
ما هو السند؟
هو إثبات لحق الدائن على المَدين، بمعنى أن قيام المستثمر بشراء السند يُعني أنه يُقرض الجهة المصدرة للسند، سواء كانت تلك الجهة حكومية أو شركة، بإيجاز، السند هو تعهد من الشركة أو الحكومة التي أصدرت السند بسداد مبلغ من المال إلى حامل السند في تاريخ الاستحقاق مع الفوائد المتفق عليها مسبقًا. هذا هو أحد الفروق الأساسية بين الأسهم والسندات. عند شراء السند، تقوم بإقراض المال للشركات أو الحكومات، كما يفعل البنك مع المقترضين، توزيعات الأرباح ويمنحك سوق السندات مصدر دخل ثابت. السندات والأسهم
ما هو السهم؟
السهم هو مستند مالي يساعدك في تملط حصة في رأس مال شركة مساهمة، وتكون الأسهم متساوية في قيمتها وغير قابلة للتجزئة، وبموجب هذه الملكية يصبح لك حق في جزء من أصول وأرباح تلك الشركة. تجدر الإشارة هنا إلى أن الأسهم ليست نوعاً واحداً، إنما تُصدر الشركات أنواع متعددة من الأسهم، أهمها وأكثرها شيوعاً وانتشاراً الأسهم العادية التي تمنح حاملها حق التصويت على قرارات الشركة، وكذلك تتيح له تحقيق دخلاً دورياً إذا كانت الشركة موزعة للأرباح السندات والأسهم
:أهم الفروقات بين الأسهم والسندات
1- المساهم صاحب حق في الشركـة إذ يكون شريكاً بمقدار ما يملك من أسهم في الشركـة، بينما حامل السند دائناً للشركة فالعلاقة التي تربطه بالشركة هي علاقة دائنية ومديونية
-2 ليس لحـامل السهم إلا نصيب في الأرباح الصافية للشركـة في حال تحققهـا أو تحمله خسائر في حال خسارة الشركة، بينما لحامل السند فضلاً عن حقه في استرداد قيمة السند بالكامل في ميعاد استحقاقه الحصول على الفوائد الثابتة من الشركة سواء حققت أرباحاً أم لا السندات والأسهم
-3 للمساهم حق الاشتراك في إدارة الشركة والرقابة عليها من خلال الجمعية العامة للمساهمين، بينما ليس لحامل السند باعتباره دائناً أي حق في التدخل أو الاشتراك في إدارة الشركة
-4 لحامل السند ضماناً عاماً على أموال الشركة فلا يسترد أصحاب الأسهم قيمة أسهمهم عند حل الشركة وتصفيتها إلا بعد الوفاء بقيمة السندات والفوائد المستحقة وكافة ديون الشركة
-5 يمكن أن يصدر السند بأقل من قيمته الاسمية أي بخصم إصدار، بينما لا يمكن إصدار السهم بأقل من قيمته الاسمية
-6 يتم استهلاك السندات في نهاية المدة المحددة للقرض أو خلالها وفقاً لنصوص إصدار القرض ونشرة الاكتتاب، بينما الأسهم لا تستهلك وتظل
قائمة بقيام الشركة
-7 ليس هناك ميعاد لتوزيع الأرباح على المساهمين لأن ذلك رهن بانعقاد الجمعية العامة للمساهمين، بينما تدفع فائدة السندات في ميعاد دوري محدد مبين على الكوبون المرفق بالسند.السندات والأسهم السندات والأسهم
ما هي المخاطر المرتبطة بالأسهم؟
:الأسهم تحمل مخاطر متعددة مثل
- مخاطر السوق: تقلبات الأسعار بسبب العرض والطلب
- مخاطر الشركة: أداء الشركة قد يتأثر بعوامل داخلية
- مخاطر الاقتصاد: تأثير الظروف الاقتصادية على أداء الشركة
- مخاطر السياسة: تغييرات سياسية قد تؤثر على الأسواق
ما هي المخاطر المرتبطة بالسندات؟
:السندات تحمل مخاطر مثل
- مخاطر أسعار الفائدة: ارتفاع أسعار الفائدة يؤدي إلى انخفاض قيمة السندات
- مخاطر الائتمان: احتمال تخلف الجهة المصدرة عن سداد الفوائد أو القيمة الاسمية
- مخاطر التضخم: ارتفاع التضخم يقلل من القوة الشرائية للفوائد المدفوعة
- مخاطر السيولة: قد يكون من الصعب بيع السند قبل الاستحقاق بدون خسار
لماذا تعتبر أسعار السندات مهمة لسوق الأسهم؟
لا يعرف الكثير أن سوق السندات يكاد يكون ضعف حجم سوق الأوراق المالية – الأسهم -. لذا فإن المستثمرين في سوق الأسهم ومستخدمي تحليل الأسهم يراقبون عن كثب أسعار السندات لأنها تعكس تصور السوق لاتجاه العائدات على السندات وأسعار الفائدة، وعندما تنخفض أسعار السندات فإن السوق يأخذ بعين الاعتبار ارتفاع العائد على السندات وارتفاع أسعار الفائدة. السندات والأسهم ويهتم المستثمرون بشدة بتحركات العائدات على السندات وأسعار الفائدة لما لها من تأثير مباشر على أسواق الأسهم ، فتقوم الشركات بأخذ القروض من البنوك لتمويل أعمالها، لذا فإن زيادة سعر الفائدة من شأنه أن يزيد التزامات الشركة المالية. إلى جانب تأثر البنوك نفسها، حيث قد يؤدي ارتفاع العائدات إلى زيادة الديون المعدومة. كما تتأثر المرافق ، ومخزونات البنية التحتية ، بشكل كبير عندما ترتفع أسعار الفائدة. السندات والأسهم
ما العلاقة بين سوق السندات وسوق الأسهم؟
هناك علاقة متطورة باستمرار بين سوق السندات وسوق الأسهم . وأثناء تحليل الأسهم وعلاقتها مع عائدات السندات نرى علاقة عكسية بين الطرفين في العديد من الحالات، فخلال فترات التوسع والنمو الاقتصادي يسيطر التفاؤل على الأسواق وزيادة شهية المخاطرة كما ترتفع أرباح الشركات، مما يدعم ارتفاع الطلب على الأسهم ، وتراجع الطلب على السندات وبالتالي انخفاض أسعار السندات مما قد يؤدي إلى قيام البنوك برفع أسعار الفائدة وارتفاع العائدات على السندات لجذب المستثمرين، خاصة وأن ارتفاع أرباح الشركات قد يؤدي إلى زيادة التضخم وبالتالي إلى انخفاض قيمة السندات مع مرور الوقت. أما في فترات تراجع أسواق الأسهم التي تكون عادة بسبب تباطؤ الاقتصاد أو القلق من تباطؤ الاقتصاد، فنجد تراجع شهية المخاطرة في الأسواق، مما يدعم ارتفاع الطلب على السندات بإعتبارها ملاذ أمن. وبالتالي ارتفاع أسعار السندات مما قد يؤدي في نهاية المطاف لقيام البنوك بخفض أسعار الفائدة وانخفاض العائدات في حين هناك فترات زمنية نجد أثناء تحليل الأسهم أن سوق الأسهم يتحرك بالتزامن مع سوق السندات، خاصة في فترات التعافي الاقتصادي فيكون فيها التضخم منخفض وتلتزم البنوك بأسعار فائدة منخفضة لتحفيز الاقتصاد، حتى يبدأ الاقتصاد في النمو مرة أخرى بدون مساعدة السياسة النقدية السندات والأسهم
مخاطر الاستثمار في الأسهم والسندات
تربط الأسهم والسندات علاقة عكسية، بمعنى أن في ظل ارتفاع أسعار السندات تميل الأسهم إلى الانخفاض، عندما يكون الاقتصاد قوياً ومعنويات السوق مرتفعة
يميل يتجه المستثمرون إلى الأسهم مما يدفعها للأعلى، بينما تنخفض أسعار السندات نتيجة تراجع الطلب عليها، يُضاف إلى ما سبق أن كلاً منهما -أي الأسهم والسندات
– يتأثر بعوامل مُغايرة وبالتبعية تختلف المخاطر المرتبطة بهما.
:مخاطر السندات
- مخاطر الائتمان: يُمثل الخطر الرئيسي الذي يأتي مع السندات، وهو احتمال تخلف المُصدر عن سداد المدفوعات، ولهذا يُنظر إلى السندات الحكومية أكثر أمناً من سندات
الشركات، ولذات السبب تحرص الشركات ذات التصنيف الائتماني الأقل -أي ذات الخواطر الأعلى- على تقديم عوائد أكبر بهدف جذب المستثمرين إلى شرائها
- مخاطر أسعار الفائدة: ترتبط أسعار السندات بشكل عكسي مع أسعار الفائدة، أي عندما ترتفع الفائدة تنخفض أسعار السندات والعكس صحيح
:مخاطر الأسهم
- مخاطر أداء الشركة: انخفاض أداء الشركة وعدم قدرتها على تحقيق الأرباح والمنافسة؛ مما يؤدي إلى انخفاض أسعار الأسهم
- مخاطر السوق: يتأثر سوق الأسهم بحركات السوق الإجمالية، والتغيرات الاقتصادية ومعنويات المستثمرين
- مخاطر توزيع الأرباح: انخفاض أو قطع الأرباح التي توزعها الشركات.السندات والأسهم
ما هي أفضل الطرق للبدء في تداول الأسهم والسندات؟
- :للبدء في تداول الأسهم والسندات، يفضل
- البحث عن وسيط مرخص وموثوق
- التعلم حول الأسواق المالية والأدوات المتاحة
- استشارة مستشار مالي محترف عند الحاجة
- استخدام حساب تجريبي لفهم كيفية التداول قبل استثمار الأموال الحقيقية
هل تريد ان تعرف كيف تحقق المكاسب من خلال هذا؟
