الذهب يواصل الهبوط قرب أدنى مستوى في 7 أشهر مع ارتفاع عوائد السندات وترقب بيانات الوظائف الأمريكية

تراجعت أسعار الذهب خلال تعاملات الأربعاء، لتواصل التحرك تحت ضغط واضح بعدما لامست في الجلسة السابقة أدنى مستوياتها في نحو 7 أشهر، متأثرة بارتفاع عوائد سندات الخزانة الأمريكية وقوة الدولار، إلى جانب تصاعد توقعات استمرار الاحتياطي الفيدرالي في تبني سياسة نقدية متشددة خلال الفترة المقبلة.

وجاءت هذه الضغوط رغم استمرار التوترات الجيوسياسية في الشرق الأوسط، إذ لم تنجح المخاوف المرتبطة بتراجع فرص التوصل إلى اتفاق سلام دائم بين الولايات المتحدة وإيران في تقديم دعم كافٍ للمعدن النفيس، بعدما زادت تلك التوترات في الوقت نفسه من مخاوف التضخم ودفعت الأسواق إلى رفع رهاناتها على بقاء أسعار الفائدة مرتفعة.

جدول تحركات الذهب والمعادن النفيسة

الأصل	التحرك	السعر / المستوى	الدلالة
الذهب الفوري	-0.77%	3,977 دولارًا للأوقية	ضغط من قوة الدولار وارتفاع العوائد
الذهب في جلسة الثلاثاء	أدنى مستوى	3,942.99 دولارًا للأوقية	أدنى مستوى منذ نوفمبر الماضي
عقود الذهب الأمريكية أغسطس	-1.2%	3,989 دولارًا للأوقية	استمرار الضغوط على العقود الآجلة
الفضة الفورية	-1.6%	57.64 دولارًا للأوقية	تراجع عام في المعادن النفيسة
البلاتين	-0.7%	1,540.25 دولارًا للأوقية	قرب أدنى مستوى منذ نوفمبر
البلاديوم	-0.6%	1,197.40 دولارًا للأوقية	ضعف الطلب على المعادن الصناعية النفيسة
توقعات رفع الفائدة في سبتمبر	نحو 67%	حسب تسعير الأسواق	دعم للدولار وضغط على الذهب

الذهب تحت ضغط العوائد والدولار

تعرض الذهب لضغوط قوية مع استمرار ارتفاع عوائد سندات الخزانة الأمريكية، خصوصًا عائد السندات لأجل 10 سنوات، وهو ما يقلل جاذبية المعدن الأصفر باعتباره أصلًا لا يدر عائدًا.

كما ساهم صعود الدولار الأمريكي في زيادة الضغط على الذهب، إذ يجعل ارتفاع العملة الأمريكية شراء المعدن النفيس أكثر تكلفة بالنسبة للمستثمرين الذين يتعاملون بعملات أخرى، ما يضعف الطلب العالمي عليه.

ويرى محللون أن ارتفاع العوائد والدولار معًا يمثلان العاملين الأساسيين وراء استمرار موجة التراجع في أسعار الذهب خلال الفترة الحالية.

أكبر خسارة فصلية منذ 2013

اختتم الذهب الربع الثاني من العام على أكبر خسارة فصلية منذ عام 2013، كما سجل خلال يونيو رابع خسارة شهرية متتالية، في إشارة إلى استمرار ضعف الزخم الصاعد وفقدان المعدن النفيس جزءًا كبيرًا من جاذبيته خلال الأشهر الأخيرة.

وجاءت هذه الخسائر في ظل تصاعد التوقعات بأن الاحتياطي الفيدرالي قد يواصل تشديد السياسة النقدية لمواجهة الضغوط التضخمية، خاصة مع استمرار تأثير التوترات الجيوسياسية على أسعار الطاقة وتكاليف الإمداد.

الفيدرالي يرفع نبرة التشدد

زادت تصريحات رئيسة بنك الاحتياطي الفيدرالي في كليفلاند، بيث هاماك، من الضغوط على الذهب، بعدما أشارت إلى أنها قد تدعم رفع أسعار الفائدة إذا لم تظهر مؤشرات واضحة على تراجع التضخم.

وتعكس هذه التصريحات استمرار القلق داخل الفيدرالي من بقاء التضخم فوق المستهدف، وهو ما يجعل الأسواق أكثر حساسية لأي بيانات اقتصادية قوية قد تدعم سيناريو رفع الفائدة خلال الاجتماعات المقبلة.

وتشير تسعيرات الأسواق حاليًا إلى احتمال يقارب 67% لرفع أسعار الفائدة خلال اجتماع سبتمبر، ما يعزز التوقعات ببقاء السياسة النقدية الأمريكية مقيدة لفترة أطول.

بيانات الوظائف الأمريكية في دائرة الاهتمام

تتجه أنظار المستثمرين إلى بيانات التوظيف في القطاع الخاص الأمريكي ADP لشهر يونيو، إلى جانب تقرير الوظائف غير الزراعية NFP المقرر صدوره غدًا الخميس، باعتبارهما من أهم البيانات القادرة على تحديد اتجاه الذهب والدولار خلال الفترة المقبلة.

فإذا جاءت بيانات سوق العمل قوية، فقد تعزز توقعات رفع الفائدة وتدفع الذهب لمزيد من التراجع. أما إذا أظهرت البيانات تباطؤًا واضحًا في التوظيف أو ضعفًا في الأجور، فقد يحصل الذهب على فرصة مؤقتة للتعافي مع تراجع العوائد والدولار.

التوترات الجيوسياسية لا تكفي لدعم الذهب

رغم أن الذهب عادة ما يستفيد من التوترات الجيوسياسية باعتباره ملاذًا آمنًا، فإن الوضع الحالي يبدو مختلفًا. فقد أدى رفض إيران عقد اجتماع مع كبار المسؤولين الأمريكيين إلى تقليص فرص التهدئة السريعة، لكنه في الوقت نفسه دفع أسعار النفط إلى الارتفاع، ما زاد المخاوف من استمرار الضغوط التضخمية.

وبدلًا من أن تدعم هذه التوترات الذهب، رأت الأسواق أنها قد تدفع الاحتياطي الفيدرالي إلى الإبقاء على أسعار الفائدة مرتفعة لفترة أطول، وهو ما حدّ من الطلب على المعدن النفيس.

أداء المعادن النفيسة الأخرى

امتدت الضغوط إلى بقية المعادن النفيسة، إذ تراجعت الفضة بنسبة 1.6% إلى 57.64 دولارًا للأوقية، بينما هبط البلاتين بنسبة 0.7% إلى 1,540.25 دولارًا بعدما سجل أدنى مستوى له منذ نوفمبر الماضي.

كما انخفض البلاديوم بنسبة 0.6% إلى 1,197.40 دولارًا للأوقية، متأثرًا بضعف شهية المستثمرين تجاه المعادن الصناعية النفيسة في ظل حالة الحذر المسيطرة على الأسواق.

 

www.infinityecn.com