الذهب يفقد بريقه مع قفزة النفط.. هل تعود مخاوف التضخم لتقلب موازين الأسواق؟

الذهب يتراجع مع رتفاع النفط ومخاوف التضخم

تراجعت أسعار الذهب خلال تعاملات الأربعاء بعد المكاسب القوية التي سجلها في الجلسة السابقة، إذ تحول اهتمام المستثمرين سريعًا من بيانات التضخم الأمريكية الضعيفة إلى الارتفاع المتواصل في أسعار النفط، والذي أعاد إلى الواجهة المخاوف بشأن عودة الضغوط التضخمية وإمكانية استمرار أسعار الفائدة الأمريكية عند مستويات مرتفعة لفترة أطول 

وكان المعدن النفيس قد استفاد خلال تعاملات الثلاثاء من تباطؤ التضخم الأمريكي بأكثر من المتوقع، ليرتفع بأكثر من 2% ويقترب من مستوى 4100 دولار للأوقية، إلا أن تصاعد التوترات الجيوسياسية في الشرق الأوسط وارتفاع أسعار الطاقة بددا هذه المكاسب خلال أقل من 24 ساعة 

وجاءت الضغوط على الذهب بالتزامن مع استمرار ارتفاع أسعار النفط العالمية للجلسة الثالثة على التوالي، بعد إعلان الرئيس الأمريكي دونالد ترامب فرض حصار بحري على جميع الموانئ الإيرانية، إلى جانب تهديدات باستهداف منشآت حيوية داخل إيران إذا لم تستأنف طهران المفاوضات مع واشنطن 

وتثير التطورات الأخيرة في مضيق هرمز مخاوف المستثمرين من تعطل إمدادات الطاقة العالمية، وهو ما قد يؤدي إلى ارتفاع أسعار النفط بشكل أكبر ويعيد إشعال موجة تضخمية جديدة، الأمر الذي قد يدفع مجلس الاحتياطي الفيدرالي إلى الإبقاء على أسعار الفائدة مرتفعة أو حتى التفكير في تشديد إضافي للسياسة النقدية 

ويرى محللون أن الأسواق تجاوزت بالفعل أثر بيانات التضخم الأمريكية الأخيرة، وأصبحت أكثر تركيزًا على التداعيات المحتملة لارتفاع أسعار النفط على الاقتصاد العالمي، خاصة وأن ارتفاع تكاليف الطاقة يعد أحد أبرز العوامل التي تؤثر على معدلات التضخم 

ورغم أن الذهب يعد تقليديًا ملاذًا آمنًا وأداة للتحوط من التضخم، فإن ارتفاع أسعار الفائدة يقلل من جاذبيته الاستثمارية مقارنة بالأصول المدرة للعائد، وهو ما يفسر تراجع أسعاره بالتزامن مع تنامي التوقعات ببقاء الفائدة الأمريكية مرتفعة لفترة أطول 

وفي الوقت نفسه، يترقب المستثمرون صدور بيانات مؤشر أسعار المنتجين في الولايات المتحدة، والتي قد توفر إشارات إضافية حول اتجاه التضخم ومسار السياسة النقدية خلال الأشهر المقبلة 

كما أعادت الأسواق تسعير توقعاتها بشأن أسعار الفائدة الأمريكية، إذ تراجعت احتمالات رفع الفائدة خلال اجتماع سبتمبر، بينما لا تزال التوقعات تشير إلى احتمال مرتفع لإقدام الاحتياطي الفيدرالي على رفع أسعار الفائدة قبل نهاية العام إذا عادت الضغوط التضخمية للارتفاع 

 التحركات السعرية خلال تعاملات الأربعاء 15 يوليو

وتشير تحركات الأسواق إلى أن أسعار الذهب أصبحت أكثر حساسية لتطورات أسواق الطاقة في الوقت الراهن، إذ قد يؤدي استمرار صعود النفط إلى تعزيز الضغوط التضخمية وتقليص فرص المعدن النفيس في استعادة زخمه الصعودي خلال المدى القريب

www.infinityecn.com