الذهب عند مفترق طرق.. هل ينجح المعدن النفيس في استعادة الزخم أم يواصل الهبوط نحو 3,500 دولار؟

يواصل الذهب التحرك داخل واحدة من أكثر المراحل حساسية خلال عام 2026، في ظل تداخل العوامل الجيوسياسية مع توقعات السياسة النقدية الأمريكية، ما يجعل المستويات الفنية الحالية ذات أهمية استثنائية بالنسبة للمتداولين والمستثمرين على حد سواء.

فبينما لا تزال التوترات في الشرق الأوسط وارتفاع أسعار النفط توفر دعمًا تقليديًا للمعدن الأصفر، تفرض عوائد السندات المرتفعة وتزايد احتمالات استمرار تشديد السياسة النقدية ضغوطًا متزايدة على الأسعار، لتبقى الأسواق في حالة ترقب لاتجاه الحركة المقبل.

ويتداول الذهب (XAU/USD) على الإطار الزمني اليومي قرب مستوى 4,095.34 دولارًا للأوقية، منخفضًا بنحو 1% خلال تعاملات الخميس، في وقت تبرز فيه منطقة 4,288 دولارًا باعتبارها المقاومة الأهم التي ستحدد مستقبل الاتجاه خلال الفترة المقبلة.

إشارات فنية متباينة.. لكن الكفة تميل للبائعين

تكشف المؤشرات الفنية عن صورة مختلطة لحركة الذهب، إذ لا يزال السعر يتحرك أعلى المتوسط المتحرك لـ20 يومًا عند 4,078 دولارًا، وهو ما يعكس استمرار بعض الزخم الإيجابي على المدى القصير.

كما يظهر مؤشر MACD تقاطعًا إيجابيًا، في إشارة إلى تحسن نسبي في الزخم، إلا أن هذه الإشارات لم تنجح حتى الآن في تغيير الاتجاه العام للسوق.

وفي المقابل، يستمر الذهب في التداول دون المتوسط المتحرك لـ200 يوم عند 4,288 دولارًا، وهو ما يؤكد أن الاتجاه طويل الأجل لا يزال يميل إلى السلبية.

وتدعم قراءة مؤشر القوة الاتجاهية (ADX) هذا السيناريو، إذ يسجل المؤشر مستوى 35.09 نقطة، وهي قراءة تشير إلى قوة الاتجاه الحالي واستمرار سيطرة البائعين على السوق

جدول المستويات الفنية الرئيسية للذهب

السيناريو الهابط يظل الأكثر ترجيحًا

تشير القراءة الفنية إلى أن الذهب لا يزال يواجه مخاطر هبوط إضافية ما دام عاجزًا عن تجاوز مستويات المقاومة الرئيسية.

ويرى محللون أن منطقة 4,162 دولارًا تمثل نقطة مناسبة لإعادة تقييم مراكز البيع، بينما قد تتحول المنطقة القريبة من 4,280 دولارًا إلى فرصة إضافية إذا فشل المعدن في تحقيق اختراق حاسم.

وفي حال استمرار الضغوط الحالية، قد يتجه الذهب نحو مستويات 3,980 دولارًا كهدف أول، ثم 3,760 دولارًا، مع بقاء مستوى 3,500 دولار هدفًا بعيد المدى في حال تفاقمت موجة البيع.

ماذا لو نجح الذهب في قلب المعادلة؟

على الجانب الآخر، لا تزال احتمالات الصعود قائمة، لكنها تتطلب ظهور إشارات فنية أكثر قوة.

ويُنظر إلى مستوى 4,320 دولارًا باعتباره نقطة التحول الرئيسية، إذ إن الإغلاق أعلى هذا المستوى قد يفتح الطريق أمام موجة صعود تستهدف 4,400 دولار، ثم 4,584 دولارًا، وصولًا إلى 4,770 دولارًا.

إلا أن أي محاولة صعود تفشل في تجاوز هذا الحاجز قد تتحول سريعًا إلى موجة بيع جديدة، خاصة مع استمرار تشكل نموذج “العلم الهابط”، والذي تشير التقديرات الفنية إلى اكتماله بنسبة تقارب 80%.

 السيناريوهات المحتملة لتحركات الذهب

وفي ظل هذه المعطيات، يبدو أن الذهب يقف حاليًا عند مفترق طرق حاسم؛ فإما أن ينجح في اختراق مقاومة 4,288 دولارًا ويفتح الباب أمام موجة صعود جديدة، أو يستمر تحت وطأة الضغوط الحالية ليدخل مرحلة تصحيح أعمق خلال الأسابيع المقبلة.

وبين رهانات التضخم، وارتفاع أسعار النفط، وترقب قرارات الاحتياطي الفيدرالي، تبقى المستويات الفنية الحالية العامل الأكثر أهمية في تحديد الوجهة التالية للمعدن النفيس، في سوق لا يزال يعاقب المتداولين الذين يتعجلون اتخاذ القرار.