الذكاء الاصطناعي يعيد تشكيل الأسواق المالية.. كفاءة أعلى اليوم وتقلبات أكبر غدًا

أصبح الذكاء الاصطناعي أحد أبرز المحركات التي تعيد رسم ملامح الأسواق المالية العالمية، إلا أن المكاسب التي يوفرها في سرعة تحليل البيانات وتحسين كفاءة التداول قد تأتي مصحوبة بمخاطر جديدة تهدد بزيادة حدة التقلبات خلال فترات الاضطراب، وفقًا لتقييم حديث صادر عن بنك Bernstein.

ويرى البنك أن تقنيات الذكاء الاصطناعي لم تعد مجرد أدوات مساعدة للمحللين، بل تحولت إلى عنصر رئيسي في صناعة القرار الاستثماري، إذ تستطيع معالجة تقارير الأرباح والإفصاحات التنظيمية والبيانات البديلة في وقت قياسي، وهو ما يسرّع من وصول المعلومات إلى المستثمرين ويجعل تسعير الأصول أكثر كفاءة مقارنة بالأساليب التقليدية.

وأشار التقرير إلى أن هذه القدرات ساهمت في تقليص الفجوة بين توقعات المحللين والنتائج الفعلية للشركات، الأمر الذي خفّض من حجم المفاجآت خلال مواسم إعلان الأرباح، وساعد الأسواق على استيعاب المعلومات الجديدة بوتيرة أسرع.

ولم يقتصر تأثير الذكاء الاصطناعي على تحليل البيانات، بل امتد إلى إعادة هيكلة عمل فرق الأبحاث المالية، حيث أصبحت عمليات مراجعة النتائج المالية، وتحديث النماذج الاستثمارية، وبدء تغطية شركات جديدة تتم بشكل شبه آلي، ما أتاح للمحللين متابعة عدد أكبر من الشركات، خاصة في الأسواق الناشئة والأسهم الصغيرة التي كانت تحظى سابقًا بتغطية محدودة.

ويرى محللو Bernstein أن هذا التطور قد يقلص تدريجيًا الفجوة التاريخية في تقييم الشركات الأقل متابعة، بعدما أصبحت المعلومات الخاصة بها أكثر سهولة في الوصول والتحليل

الوجه الآخر للذكاء الاصطناعي

ورغم هذه الإيجابيات، يحذر التقرير من أن الانتشار الواسع للنماذج المتشابهة قد يخلق نوعًا جديدًا من المخاطر في الأسواق.

فمع اعتماد المؤسسات الاستثمارية على خوارزميات مدربة على قواعد بيانات متقاربة، تصبح قرارات الشراء والبيع أكثر تشابهًا، ما قد يؤدي إلى تنفيذ أوامر التداول في التوقيت نفسه، ويزيد من ازدحام المراكز الاستثمارية، وهو ما يضاعف حدة التقلبات عند تغير اتجاه السوق بصورة مفاجئة.

ويؤكد البنك أن هذه الظاهرة قد تجعل الأسواق أكثر حساسية للصدمات، إذ تتحول التحركات الطبيعية إلى موجات بيع أو شراء جماعية يصعب احتواؤها في وقت قصير.

أمثلة واقعية على المخاطر

واستشهد التقرير بعدد من الأحداث التي عكست هذه المخاطر، من بينها الانهيار السريع لصفقات حمل الين الياباني خلال أغسطس 2024، إضافة إلى انتشار معلومات مضللة تم إنشاؤها بواسطة الذكاء الإصطناعي أثرت مؤقتًا على حركة الأسهم الأمريكية قبل أن تتضح حقيقتها.

وتوضح هذه الأمثلة، بحسب التقرير، أن الذكاء الإصطناعي لا يسرّع فقط تحليل الأخبار الصحيحة، بل قد يسرّع أيضًا انتشار الأخبار المضللة وردود الفعل المرتبطة بها، وهو ما يزيد من تقلبات الأسواق خلال فترات عدم اليقين.

مخاطر “الانعكاسية”

وسلط التقرير الضوء كذلك على ما يعرف بـ”مشكلة الانعكاسية”، وهي الحالة التي تبدأ فيها توصيات الذكاء الاصطناعي بالتأثير في سلوك المستثمرين، لتصبح تحركات الأسعار نفسها جزءًا من البيانات التي تعتمد عليها النماذج في إصدار توقعاتها المستقبلية.

ويؤدي ذلك إلى تكوين حلقة متكررة قد تعزز الاتجاهات الصاعدة أو الهابطة بصورة مبالغ فيها، وتزيد من قوة تداولات الزخم، وترفع مستويات تركّز السيولة في عدد محدود من الأسهم أو القطاعات، ما قد يؤدي إلى تقييمات مبالغ فيها يصعب تبريرها بالأساسيات الاقتصادية.

كفاءة أكبر… ولكن بثمن

ويخلص Bernstein إلى أن الذكاء الإصطناعي سيواصل تحسين كفاءة الأسواق من خلال رفع جودة الأبحاث وتسريع تنفيذ القرارات الاستثمارية وتقليص فجوات المعلومات، إلا أن هذا التطور لن يلغي المخاطر، بل قد ينقلها إلى مستوى جديد يتمثل في ارتفاع احتمالات التقلبات الحادة خلال فترات الضغط.

وبينما تتجه المؤسسات المالية إلى توسيع اعتمادها على تقنيات الذكاء الإصطناعي، يرى البنك أن التحدي الحقيقي خلال السنوات المقبلة لن يكون في سرعة الوصول إلى المعلومات، وإنما في كيفية إدارة المخاطر التي قد تنشأ عندما تعتمد الأسواق بأكملها على الأدوات والخوارزميات نفسها في اتخاذ القرار.

www.infinityecn.com