الدولار يهبط لأدنى مستوى في شهرين.. بيانات الاقتصاد الأمريكي تقلص رهانات رفع الفائدة

تراجع الدولار الأمريكي إلى أدنى مستوى في أكثر من شهرين مع ضعف البيانات الاقتصادية وتراجع توقعات رفع الفائدة، بينما يترقب المستثمرون محضر الاحتياطي الفيدرالي وتحركات الين الياباني.

الدولار الأمريكي، مؤشر الدولار، سعر الدولار اليوم، الاحتياطي الفيدرالي، أسعار الفائدة الأمريكية، الين الياباني، USD/JPY، الروبية الهندية، جاكسون هول، محضر الفيدرالي

واصل الدولار الأمريكي خسائره خلال تعاملات الإثنين، متراجعًا إلى أدنى مستوى له في أكثر من شهرين، بعدما دفعت سلسلة من البيانات الاقتصادية الأمريكية الضعيفة المستثمرين إلى خفض توقعاتهم بشأن إمكانية رفع مجلس الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة خلال اجتماعه المقبل.

وانخفض مؤشر الدولار الأمريكي بنسبة 0.3% إلى 99.33 نقطة، ليتراجع دون مستويات فنية مهمة ويسجل أدنى قراءة له منذ 5 يونيو، وسط ضغوط بيعية امتدت أمام عدد من العملات الرئيسية.

وجاء ضعف العملة الأمريكية بعدما أظهرت بيانات الوظائف والتضخم ومبيعات التجزئة إشارات متزايدة إلى اعتدال النشاط الاقتصادي، الأمر الذي قلص مبررات استمرار التشديد النقدي على المدى القريب.

أبرز تحركات الدولار والعملات

المؤشر / العملة	المستوى أو القراءة	التغير / التفاصيل
مؤشر الدولار DXY	99.33 نقطة	-0.3%
أدنى مستوى للدولار	الأدنى منذ 5 يونيو	أكثر من شهرين
USD/JPY الدولار/الين	نحو 159.00	الين +0.1%
مستوى الين الحساس	160.00	مراقبة احتمالات التدخل
نمو الاقتصاد الياباني السنوي	1.1%	التوقعات 2.0%
نمو الناتج الياباني الفصلي	0.3%	التوقعات 0.5%
النمو السابق في اليابان	1.9%	بعد المراجعة
USD/INR الدولار/الروبية	—	+0.2%
مبيعات التجزئة الأمريكية – يوليو	-0.6%	تراجع غير متوقع
احتمال تثبيت الفائدة في سبتمبر	نحو 70%	وفق تسعيرات السوق
تدفقات العملات الأجنبية إلى الهند	أكثر من 56 مليار دولار	عبر عدة قنوات تمويل

البيانات الأمريكية تضغط بقوة على الدولار

جاء هبوط الدولار بعد سلسلة من الأرقام الاقتصادية التي دفعت المستثمرين إلى إعادة تقييم مسار الفائدة الأمريكية.

فقد أظهرت بيانات سوق العمل ضعفًا في وظائف يوليو، بينما جاءت أسعار المستهلكين ضمن نطاق معتدل نسبيًا، واستقر مؤشر أسعار المنتجين على أساس شهري.

وزادت الضغوط بعد تسجيل مبيعات التجزئة انخفاضًا بنسبة 0.6% خلال يوليو، في إشارة إضافية إلى تراجع قوة الإنفاق الاستهلاكي.

واجتماع هذه البيانات أدى إلى انخفاض الرهانات على استمرار رفع أسعار الفائدة، وهو ما انعكس مباشرة على عوائد الدولار وجاذبيته أمام العملات الأخرى.

الأسواق ترجح تثبيت الفائدة في سبتمبر

تسعّر أسواق المال حاليًا احتمالًا يبلغ نحو 70% بأن يبقي الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة دون تغيير خلال اجتماع سبتمبر.

ويشير التحول في التسعير إلى أن المستثمرين أصبحوا أكثر اقتناعًا بأن البنك المركزي قد يحتاج إلى مراقبة تأثير التشديد السابق قبل اتخاذ أي خطوات إضافية.

ويتجه التركيز الآن نحو محضر الاجتماع الأخير للجنة السوق المفتوحة الفيدرالية، بحثًا عن تفاصيل توضح مدى الانقسام داخل البنك المركزي بشأن الحاجة إلى المزيد من التشديد.

كما ستكون ندوة جاكسون هول ضمن أبرز الأحداث المنتظرة، إذ يبحث المستثمرون عن أي إشارات بشأن توجه السياسة النقدية خلال الأشهر المتبقية من العام.

الين يتمسك بمكاسبه رغم ضعف الاقتصاد الياباني

في آسيا، تمكن الين الياباني من تسجيل ارتفاع محدود أمام الدولار، ليتداول زوج USD/JPY قرب مستوى 159.00، رغم صدور أرقام نمو أضعف من توقعات الأسواق.

وأظهرت البيانات نمو الاقتصاد الياباني بمعدل سنوي قدره 1.1% خلال الربع الثاني، مقارنة بتوقعات بلغت 2%، ومقابل نمو سابق بلغ 1.9%.

وعلى أساس فصلي، ارتفع الناتج المحلي الإجمالي بنسبة 0.3% فقط، مقابل توقعات بزيادة قدرها 0.5%.

ويعكس تباطؤ النمو ضعفًا في الاستهلاك الخاص والإنفاق الرأسمالي، إلا أن تأثير هذه البيانات على الين ظل محدودًا.

مستوى 160 يعيد مخاوف التدخل في سوق الين

يبقى اقتراب زوج الدولار مقابل الين من مستوى 160 أحد أهم العوامل التي تراقبها أسواق العملات.

وتزداد حساسية المستثمرين تجاه هذا المستوى بسبب احتمالات تدخل السلطات اليابانية مجددًا لمنع انخفاض العملة بصورة حادة.

كما يجد الين بعض الدعم من التكهنات بأن بنك اليابان قد يتجه نحو سياسة أكثر تشددًا وربما رفع أسعار الفائدة، ما يساعد على الحد من الضغوط الناتجة عن ضعف البيانات الاقتصادية.

وبالتالي، فإن حركة USD/JPY خلال الفترة المقبلة ستظل مرتبطة بمزيج من سياسة بنك اليابان وقوة الدولار واحتمالات التدخل الرسمي.

الروبية الهندية تخالف اتجاه العملات أمام الدولار

وفي الوقت الذي يتراجع فيه الدولار أمام معظم العملات الرئيسية، تعرضت الروبية الهندية لضغوط جديدة، مع ارتفاع زوج USD/INR بنسبة 0.2%.

ويعود جانب من الضغط إلى زيادة طلب المستوردين الهنود على الدولار، خصوصًا في ظل ارتفاع المخاطر المتعلقة بأسعار الطاقة والتوترات في منطقة الخليج.

وتكتسب تحركات النفط أهمية خاصة بالنسبة إلى الروبية بسبب اعتماد الهند الكبير على واردات الطاقة، ما يجعل ارتفاع أسعار الخام عاملًا ضاغطًا على العملة.

المركزي الهندي يكثف تحركاته لدعم الروبية

واصل بنك الاحتياطي الهندي استخدام مجموعة من الأدوات للحد من التقلبات الحادة في سوق العملات، بما يشمل التدخل في السوق الفورية وتنفيذ عمليات مبادلة للعملات الأجنبية.

كما قرر البنك تقديم الموعد النهائي أمام البنوك للاستفادة من بعض تسهيلات استقطاب الودائع بالعملات الأجنبية إلى 31 أغسطس.

وجاءت الخطوة بعدما تجاوز إجمالي التدفقات الأجنبية عبر ودائع العملات الأجنبية والاقتراض الخارجي والتمويل التجاري 56 مليار دولار، ما أدى إلى زيادة السيولة داخل النظام المصرفي.

ويسعى البنك المركزي من خلال هذه الإجراءات إلى تحقيق توازن بين جذب العملات الأجنبية ومنع التقلبات الكبيرة في سعر صرف الروبية.

توترات الخليج تحد من شهية المستثمرين للمخاطرة

إلى جانب السياسة النقدية والبيانات الاقتصادية، تستمر التطورات في منطقة الخليج في التأثير على سوق العملات العالمية.

ولا تزال حالة عدم اليقين المرتبطة بمستقبل مضيق هرمز والعلاقات بين الولايات المتحدة وإيران تفرض علاوة مخاطر على الأسواق.

وتعثرت الجهود الدبلوماسية خلال عطلة نهاية الأسبوع، مع استمرار الغموض بشأن استئناف المفاوضات الرسمية بين واشنطن وطهران.

وتشكل أسعار الطاقة المرتفعة خطرًا إضافيًا بالنسبة إلى العملات التابعة للدول المستوردة للنفط، بينما قد توفر في الوقت نفسه بعض الدعم للدولار باعتباره أحد أصول الملاذ الآمن إذا تصاعدت المخاطر بصورة أكبر.

الدولار ينتظر محضر الفيدرالي لتحديد الاتجاه المقبل

تجمع العوامل الحالية على إبقاء الدولار تحت الضغط على المدى القصير، خاصة مع ضعف البيانات الاقتصادية وتراجع احتمالات رفع الفائدة.

وسيكون محضر الاحتياطي الفيدرالي من أهم المحركات القادمة، إذ إن أي لهجة تميل إلى تثبيت السياسة النقدية لفترة أطول قد تزيد الضغوط على مؤشر الدولار.

وفي المقابل، يمكن أن يحصل الدولار على دعم جديد إذا أظهر المحضر أن عددًا أكبر من أعضاء الفيدرالي لا يزال يشعر بالقلق من التضخم أو يرى ضرورة لمزيد من التشديد.

وبينما يتداول مؤشر الدولار قرب 99.33 نقطة، ستظل مستويات الدعم الحالية تحت المراقبة، بالتزامن مع متابعة تحركات الين قرب مستوى 160 والتطورات الجيوسياسية في الخليج.

   

www.infinityecn.com