الدولار الأمريكي يحافظ على قوته مع تشدد الفيدرالي وضغوط اليورو والين

حافظ الدولار الأمريكي على تماسكه قرب أعلى مستوياته في 18 شهرًا خلال تداولات الخميس، مستفيدًا من استمرار المخاوف بشأن التضخم الأمريكي والنبرة المتشددة التي عكستها مناقشات الاحتياطي الفيدرالي، في الوقت الذي تعرضت فيه العملات الرئيسية لضغوط متفاوتة، خصوصًا اليورو والجنيه الإسترليني والين الياباني.

وتداول مؤشر الدولار الأمريكي عند 102.30 نقطة مرتفعًا بنحو 0.1%، بعدما صعد بنسبة 0.3% في الجلسة السابقة، ليواصل التحرك بالقرب من أعلى مستوياته منذ أبريل 2025. ورغم أن الأسواق لا تزال تتوقع إلى حد كبير تثبيت أسعار الفائدة الأمريكية في اجتماع أكتوبر، فإن المخاوف المتعلقة بالتضخم تمنح الدولار الأمريكي  دعمًا إضافيًا وتحد من أي تراجع كبير في العملة.

وأظهر محضر اجتماع سبتمبر أن صانعي السياسة النقدية ما زالوا يرون التضخم باعتباره الخطر الأكبر على الاقتصاد الأمريكي، رغم وجود انقسامات داخل اللجنة بشأن الحاجة إلى رفع الفائدة. ولم تغير هذه الإشارات بصورة كبيرة توقعات الأسواق، إذ تُظهر تسعيرات العقود احتمالًا بنحو 19% فقط لرفع الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس في أكتوبر، ما يعزز سيناريو التوقف المؤقت قبل إعادة تقييم السياسة النقدية في ديسمبر.

في الوقت نفسه، ارتفعت توقعات التضخم الأمريكية لأجل عام إلى 3.9% في سبتمبر، وهو أعلى مستوى في ثلاث سنوات، ما يضيف عنصرًا داعمًا للدولار من خلال إبقاء احتمالات التشديد النقدي قائمة لفترة أطول. ويعني ذلك أن أي بيانات جديدة تشير إلى استمرار ضغوط الأسعار قد تعيد رفع رهانات الفائدة وتمنح العملة الأمريكية دفعة إضافية.

اليورو والجنيه الإسترليني تحت الضغط

ظل اليورو قريبًا من مستويات منخفضة، مع تداول زوج EUR/USD حول 1.1200 دون تغير يذكر، في ظل استمرار المخاوف المتعلقة بالوضع المالي في فرنسا. وتراقب الأسواق عن كثب عجز الميزانية وتداعيات المشهد السياسي الفرنسي، وسط مخاوف من ارتفاع تكاليف الاقتراض وتزايد الضغوط على المالية العامة.

وتزداد حساسية اليورو تجاه هذه التطورات في وقت تحاول فيه الأسواق تقييم قدرة السلطات الفرنسية على احتواء العجز دون زيادة الضغوط على النمو. كما أن استمرار قوة الدولار الأمريكي  يضاعف الضغوط على العملة الأوروبية، خصوصًا مع تراجع شهية المستثمرين تجاه الأصول المقومة باليورو.

أما الجنيه الإسترليني، فتراجع زوج GBP/USD بنسبة 0.2% إلى 1.3200، متأثرًا بقوة الدولار الأمريكي  وتراجع شهية المخاطرة في أسواق العملات، ليواصل التحرك تحت ضغط العوامل الخارجية في ظل تركيز المستثمرين على مسار السياسة النقدية والمالية البريطانية.

الين يقترب من 159 مع استمرار مخاطر التدخل

واصل الين الياباني ضعفه أمام الدولا الأمريكي ,، مع ارتفاع زوج USD/JPY بنسبة 0.1% إلى 158.17، بعدما بلغ 158.22 خلال التداولات. ويأتي ذلك رغم تسجيل اليابان فائضًا في الحساب الجاري بلغ 4.062 تريليون ين في أغسطس، متجاوزًا التوقعات.

ويظل الين تحت ضغط بسبب حالة عدم اليقين حول توقيت رفع بنك اليابان لأسعار الفائدة، في الوقت الذي تراقب فيه الأسواق الفارق الكبير بين العوائد الأمريكية واليابانية. وفي المقابل، تزداد حساسية المتعاملين تجاه احتمال تدخل السلطات اليابانية في سوق الصرف إذا اقتربت العملة من مستويات أكثر ضعفًا.

العملات الآسيوية تتحرك بحذر

تحركت العملات الآسيوية في نطاقات ضيقة نسبيًا، مع عودة الأسواق الصينية إلى التداول بعد عطلة استمرت أسبوعًا. وارتفع زوج USD/CNH بشكل طفيف إلى 6.704، بينما تراجع USD/CNY إلى 6.703، في تحركات تعكس استقرارًا نسبيًا لليوان أمام الدولار.

كما تراجع الدولار أمام الوون الكوري، مع انخفاض USD/KRW بنسبة 0.1% إلى 1,337.43، بينما ظل الدولار السنغافوري مستقرًا إلى حد كبير.

وفي الهند، ارتفع USD/INR بنسبة 0.2% إلى 96.99، لتظل الروبية قريبة من مستوياتها القياسية الضعيفة، رغم رفع بنك الاحتياطي الهندي سعر إعادة الشراء بمقدار 25 نقطة أساس إلى 5.50%. وتواجه العملة ضغوطًا من قوة الدولار الأمريكي وارتفاع عوائد السندات الأمريكية، إلى جانب ارتفاع أسعار النفط التي تجاوزت حاجز 100 دولار للبرميل.

التحركات السعرية للعملات

وتبقى قوة الدولار مرتبطة حاليًا بمزيج من ارتفاع مخاطر التضخم، وتماسك عوائد السندات الأمريكية، واستمرار المخاوف المالية في أوروبا، وضعف عدد من العملات الرئيسية. وبينما قد يحد توقف الفيدرالي عن رفع الفائدة في أكتوبر من مكاسب الدولار، فإن استمرار التضخم عند مستويات مرتفعة قد يبقي الباب مفتوحًا أمام تشديد إضافي لاحقًا، ما يمنح العملة الأمريكية فرصة للحفاظ على مستوياتها المرتفعة خلال الفترة المقبلة.

www.infinityecn.com