إنفيديا أمام اختبار الأرباح.. سيتي تتوقع إيرادات 93 مليار دولار بدعم Blackwell

ترفع سيتي توقعاتها لنتائج Nvidia مع تقديرات بوصول إيرادات الربع المنتهي في يوليو إلى 93 مليار دولار، بدعم توسع شرائح Blackwell ونمو أعمال مراكز البيانات والذكاء الاصطناعي.

إنفيديا، Nvidia، سهم Nvidia، سهم NVDA، أرباح إنفيديا، نتائج Nvidia، Blackwell، B300، Vera Rubin، الذكاء الاصطناعي، مراكز البيانات، شرائح الذكاء الاصطناعي، توقعات سهم إنفيديا

تتجه أنظار المستثمرين إلى Nvidia مع اقتراب إعلان نتائجها المالية، وسط توقعات بأن تسجل عملاق رقائق الذكاء الاصطناعي أداءً أقوى من تقديرات وول ستريت، مدعومة بتسارع شحنات مكونات شبكات الذكاء الاصطناعي واستمرار التوسع في منصة Blackwell، خصوصاً أنظمة B300.

ورفعت سيتي تقديراتها لإيرادات الشركة، في إشارة إلى استمرار قوة الطلب على البنية التحتية المستخدمة في تشغيل نماذج وتطبيقات الذكاء الاصطناعي.

أبرز توقعات Nvidia المالية

المؤشر	توقعات سيتي
إيرادات الربع المنتهي في يوليو	93 مليار دولار
الفارق عن توقعات وول ستريت	+1 مليار دولار تقريباً
إيرادات الربع المنتهي في أكتوبر	105 مليارات دولار
الفارق عن توقعات السوق	+1.5 مليار دولار تقريباً
النمو الفصلي المتوقع في أكتوبر	13%
السعر المستهدف لسهم Nvidia	300 دولار
تصنيف السهم	شراء

Blackwell تدعم نمو إيرادات Nvidia

يأتي التفاؤل بشأن نتائج Nvidia مدفوعاً بصورة رئيسية بالتوسع السريع في أنظمة B300 التابعة لمنصة Blackwell، مع استمرار الطلب القوي من شركات التكنولوجيا ومزودي الخدمات السحابية على قدرات الحوسبة اللازمة للذكاء الاصطناعي.

وتتوقع سيتي أن تحقق الشركة إيرادات تبلغ نحو 93 مليار دولار خلال الربع المنتهي في يوليو، متجاوزة تقديرات وول ستريت بنحو مليار دولار.

أما بالنسبة للربع المنتهي في أكتوبر، فتتوقع سيتي وصول الإيرادات إلى نحو 105 مليارات دولار، بزيادة تقارب 1.5 مليار دولار عن متوسط توقعات السوق، وبنمو فصلي يصل إلى 13%.

مراكز البيانات تواصل قيادة النمو

لا تزال أعمال مراكز البيانات المحرك الرئيسي لنمو Nvidia، في ظل ارتفاع الإنفاق العالمي على البنية التحتية للذكاء الاصطناعي.

وتتوقع سيتي ارتفاع إيرادات مراكز البيانات بنسبة 15% على أساس ربع سنوي خلال ربع يوليو، مقارنة بتوقعات السوق البالغة 13%.

كما تتوقع نمواً بنسبة 14% خلال ربع أكتوبر، مقابل توقعات تبلغ 13%.

الفترة	توقعات سيتي لنمو مراكز البيانات	توقعات السوق
ربع يوليو	15%	13%
ربع أكتوبر	14%	13%

ويعكس هذا الفارق استمرار قوة الطلب على وحدات معالجة الرسومات وأنظمة الشبكات المستخدمة في مراكز بيانات الذكاء الاصطناعي.

مؤشرات مبكرة على توسع منصة Vera Rubin

لا يقتصر النمو المتوقع على Blackwell، إذ تشير بيانات سلسلة التوريد إلى بدء التحضير للجيل التالي من منتجات Nvidia.

وأشارت سيتي إلى أن الشحنات الأسرع من المتوقع لأجهزة الإرسال والاستقبال بسرعة 1.6 تيرابت قد تكون مؤشراً على بداية التوسع في منصة Vera Rubin الجديدة.

وتمثل Rubin الجيل التالي في خارطة منتجات Nvidia بعد Blackwell، ما يجعل تقدم عمليات الإنتاج والشحن أحد أبرز الملفات التي يراقبها المستثمرون خلال الفترة المقبلة.

إمدادات الذاكرة تدعم توقعات النمو

ترى سيتي أن Nvidia نجحت في تأمين كميات كافية من الذاكرة عالية النطاق الترددي HBM لعامي 2026 و2027، وهو عامل مهم في ظل الطلب الضخم على رقائق الذكاء الاصطناعي.

وقد يسمح توفر الذاكرة بصورة أفضل للشركة بزيادة الإنتاج، وبالتالي قد يفتح المجال أمام المحللين لرفع تقديرات الإيرادات والأرباح خلال الفترات المقبلة.

وفي هذا السياق، رفعت سيتي توقعاتها لربحية سهم Nvidia المعدلة على النحو التالي:

السنة المالية	تعديل توقعات ربحية السهم
2027	+1%
2028	+2%
2029	+2%

توقعات بشحن 7.7 مليون وحدة Blackwell

تتوقع سيتي أن تصل شحنات وحدات معالجة الرسومات Blackwell خلال السنة المالية 2027 إلى نحو 7.7 مليون وحدة، مدفوعة بصورة أساسية بالتوسع في أنظمة B300.

في المقابل، خفضت تقديراتها لشحنات منصة Rubin إلى مليوني وحدة، مقارنة بتقدير سابق بلغ 2.2 مليون وحدة، نتيجة القيود المتعلقة بتوفر الذاكرة.

كما رفعت تقديراتها لإجمالي وحدات معالجة الرسومات المتوقع شحنها خلال السنة المالية 2028 بنسبة 7%.

Nvidia توسع دورها في تمويل بنية الذكاء الاصطناعي

بالتوازي مع بيع الرقائق، تعمل Nvidia على توسيع دورها داخل منظومة البنية التحتية للذكاء الاصطناعي.

وسلطت سيتي الضوء على مشاركة الشركة في دعم مشروع PORTS-Pike في ولاية أوهايو، والذي يرتبط بتطوير الأراضي والطاقة وأعمال البنية الإنشائية لمراكز بيانات ضخمة.

وتبلغ الطاقة التقنية الأولية المرتبطة بالمشروع نحو 4.25 غيغاواط، ما يعكس الحجم الكبير للاستثمارات المطلوبة لدعم التوسع العالمي في قدرات الذكاء الاصطناعي.

وقد يساعد هذا النوع من الترتيبات شركات الذكاء الاصطناعي ومزودي الخدمات السحابية على تخفيف بعض قيود التمويل أثناء زيادة طاقاتهم الحاسوبية.

سيتي تتمسك بتوصية الشراء لسهم Nvidia

حافظت سيتي على تصنيف “شراء” لسهم Nvidia، إلى جانب سعر مستهدف عند 300 دولار.

ومع ذلك، خفضت المؤسسة مضاعف التقييم المستخدم للسهم إلى 24 ضعفاً من أرباح عام 2027 المتوقعة، مقارنة بنحو 28 ضعفاً سابقاً، بما يعكس انخفاض مضاعفات التقييم في سوق الأسهم الأوسع.

ورغم تعديل المضاعف، تبقى نظرة سيتي إيجابية تجاه الشركة في ظل استمرار نمو الطلب على رقائق الذكاء الاصطناعي ومنتجات مراكز البيانات.

ما الذي يراقبه المستثمرون في نتائج Nvidia؟

ستتركز أنظار الأسواق خلال إعلان النتائج على عدة عوامل رئيسية، أبرزها حجم نمو إيرادات مراكز البيانات، وتيرة شحن أنظمة B300، تطورات منصة Vera Rubin، وتوفر ذاكرة HBM، إضافة إلى توقعات الشركة للإيرادات خلال الأرباع المقبلة.

وتبقى قدرة Nvidia على الحفاظ على وتيرة النمو المرتفعة عاملاً رئيسياً في تحديد حركة سهم NVDA، خصوصاً مع ارتفاع توقعات المستثمرين واستمرار الإنفاق الضخم عالمياً على مراكز البيانات والبنية التحتية للذكاء الاصطناعي.

   

www.infinityecn.com