منشآت تعدين البيتكوين على أعتاب دور محوري في بنية الذكاء الاصطناعي
توقّع مورغان ستانلي أن تتحوّل منشآت تعدين البيتكوين إلى عناصر أساسية في دعم البنية التحتية لتقنيات الذكاء الاصطناعي خلال السنوات المقبلة،
مع بروز فرص هائلة لإعادة توظيف أصولها الضخمة لخدمة الطلب المتزايد على قدرات الحوسبة عالية الأداء.
زيادة الطلب على الحوسبة وتسارع صفقات الطاقة
أشار البنك في أحدث أبحاثه إلى أنه بدأ يرصد بالفعل “صفقات مراكز بيانات/حوسبة ضخمة”، متوقعًا أن يشهد عام 2026 قفزة كبيرة في الطلب على الحوسبة،
مع تسارع صفقات ما يُعرف بـ”الوقت إلى الطاقة“، إلى جانب تحوّل محتمل في قدرات نماذج اللغة الكبيرة (LLM).
فرصة لإعادة تخصيص الأصول
يرى محللو مورغان ستانلي أن معدّني البيتكوين في وضع مثالي لإعادة توجيه مواقعهم إلى استضافة مراكز بيانات للحوسبة الفائقة، مستفيدين من البنية التحتية القائمة،
حيث يسيطر اللاعبون الأمريكيون على نحو 6.3 جيجاوات من مواقع تشغيلية كبيرة، مع 2.5 جيجاوات إضافية قيد الإنشاء و 8.6 جيجاوات أخرى قيد التطوير.
ميزة الوصول السريع للطاقة
بحسب التقرير، توفر مواقع تعدين البيتكوين ميزة فريدة لمطوّري تقنيات الذكاء الاصطناعي تتمثل في أسرع وقت للوصول إلى الطاقة مع أدنى مستويات المخاطر التنفيذية،
وهي ميزة يتوقع البنك أن تحظى بتقدير متزايد خلال الفترة المقبلة.
تقييمات منخفضة وفرص استثمارية
رغم تسارع الطلب على طاقة مراكز البيانات، ما زالت العديد من أسهم شركات التعدين تتداول بمضاعفات منخفضة لقيمة المؤسسة لكل واط مقارنة بنظرائها.
وتشير صفقات التحويل المنجزة بالفعل إلى إمكانات ارتفاع كبيرة، حيث أظهرت بعض التقييمات انخفاضًا حادًا عن متوسطات السوق.
سد فجوة اختناق الطاقة
توقّع نموذج مورغان ستانلي أن تواجه مراكز البيانات اختناقًا في إمدادات الطاقة يُقدّر بنحو 45 جيجاوات حتى عام 2028،
حتى في ظل أكثر التقديرات تفاؤلاً حول الغاز الطبيعي والطاقة النووية وحلول “الوقت إلى الطاقة” الأخرى. ويرى البنك أن إعادة
تخصيص مواقع البيتكوين يمكن أن تلعب دورًا مهمًا في سد هذه الفجوة.
أفق استثماري طويل الأجل
واختتم التقرير بالتأكيد على أن حسابات تحويل مواقع تعدين البيتكوين إلى مراكز بيانات ما تزال “غير مفهومة بشكل كافٍ”،
غير أن العوائد الاقتصادية المحتملة قد تدعم في نهاية المطاف هياكل استثمارية طويلة الأجل، مثل صناديق الاستثمار العقاري (REITs)، لتصبح هذه الخطوة فرصة استراتيجية للمستثمرين في البنية التحتية المستقبلية.
