تاسي يعيد رسم خريطة الفرص في سبتمبر.. أسهم تتصدر المشهد وأخرى تواجه خطر الخروج

 مع انطلاقة شهر سبتمبر، يعود المستثمرون في السوق السعودية إلى إعادة تقييم مراكزهم والبحث عن الأسهم التي لا تزال تملك مساحة للصعود، بدلًا من الاكتفاء بملاحقة الأسهم التي حققت مكاسب بالفعل

وتكتسب هذه المرحلة أهمية خاصة مع تغير تقييمات الشركات وتبدل توقعات النمو والأرباح، ما يجعل اختيار الأسهم عملية متحركة تحتاج إلى مراجعة مستمرة. وتبرز في هذا السياق استراتيجية «نجوم تاسي» التي تعتمد على فرز مجموعة من الأسهم السعودية وفق معايير ترتبط بالنمو والربحية والقوة المالية، مع إعادة ترتيب الاختيارات بشكل دوري

وتضم الاستراتيجية ما يصل إلى 20 سهمًا من الشركات المتوسطة والكبيرة، بينما تعود فترة اختبار أدائها التاريخي إلى 1 يناير 2015، بما يسمح بمقارنة نتائجها على مدى زمني طويل مع أداء السوق السعودية

تحركات أبرز الأسهم  خلال تعاملات اليوم 1 سبتمبر

السهم	المكسب منذ الإدراج
بترورابغ	+63.0%
أنابيب الشرق	+46.4%
البنك السعودي للاستثمار	+29.7%
المملكة القابضة	+25.2%
بنك الرياض	+20.8%
البنك العربي الوطني	+17.9%
البحري	+17.7%
جرير	+17.0%
مرافق	+16.0%

وتتصدر بترورابغ القائمة من حيث المكاسب بارتفاع بلغ نحو 63% منذ إدراجها، تليها أنابيب الشرق بمكاسب تقارب 46.4%، ثم البنك السعودي للاستثمار بنحو 29.7%، والمملكة القابضة بنحو 25.2%

كما حققت أسهم بنك الرياض والبنك العربي الوطني والبحري وجرير ومرافق مكاسب متفاوتة، ما يعكس تنوع الأسهم التي استفادت من الاستراتيجية خلال الفترة الماضية

الأداء التاريخي يتفوق على تاسي

تكشف نتائج الاختبار التاريخي عن فارق كبير بين أداء الاستراتيجية وأداء تاسي المؤشر العام للسوق السعودية، إذ بلغ العائد التراكمي للاستراتيجية نحو 659.4% منذ بداية فترة الاختبار، مقابل نحو 32.3% للمؤشر

ويعكس هذا الفارق فلسفة تقوم على انتقاء مجموعة محددة من الأسهم بدلًا من توزيع الاستثمار بصورة عامة على السوق، مع محاولة الاستفادة من الشركات التي تجمع بين مؤشرات النمو والربحية والصحة المالية

لكن هذه النتائج تبقى تاريخية، ولا تعني أن الأداء نفسه سيتكرر مستقبلًا، كما أن أي استراتيجية لا تلغي مخاطر تقلبات السوق أو تغير ظروف الشركات والاقتصاد

سبتمبر يفتح باب إعادة التقييم

أهمية بداية سبتمبر لا تتعلق فقط ببدء شهر جديد، بل بكونها نقطة لإعادة النظر في تركيبة الأسهم المختارة

فالسهم الذي حقق ارتفاعًا قويًا قد يبقى ضمن القائمة طالما أن عوامله الأساسية لا تزال داعمة، لكنه قد يفقد مركزه إذا تغيرت توقعات النمو أو أصبح تقييمه أقل جاذبية

وفي المقابل، قد تنضم شركات أخرى إلى القائمة إذا أصبحت مؤشرات نموها وربحيتها وقوتها المالية أكثر تنافسية، وهو ما يجعل التركيبة الشهرية متغيرة بدلًا من أن تكون ثابتة

وهذا يغير طريقة النظر إلى السوق؛ فبدلًا من سؤال المستثمر عن أكثر الأسهم ارتفاعًا، يصبح السؤال الأكثر أهمية هو: أي الأسهم لا يزال أمامه مجال لتحقيق مكاسب جديدة؟

من مطاردة الأسهم الرابحة إلى اكتشاف الفرص القادمة

تُظهر التحركات الأخيرة أن ارتفاع السهم لا يعني بالضرورة انتهاء فرصه، كما أن السهم الذي لم يتحرك بقوة لا يعني تلقائيًا أنه فرصة أفضل

فالعبرة ترتبط بالعوامل التي تقف خلف الحركة، مثل النمو المتوقع، والربحية، وجودة الميزانية، والتقييم، ومدى قدرة الشركة على الحفاظ على أدائها

ومن هنا تأتي أهمية إعادة التقييم الدوري، لأنها تمنع التعامل مع الأسهم باعتبارها اختيارات دائمة، وتسمح بإخراج المراكز التي تراجعت جاذبيتها وإدخال أسماء ترى المعايير المعتمدة أنها أصبحت أكثر ملاءمة للمرحلة المقبلة

التركيز على السوق بدلًا من الضجيج

في ظل العدد الكبير من الشركات المدرجة في السوق السعودية، يواجه المستثمر تحديًا يتمثل في تحديد الأسهم التي تستحق الدراسة أولًا

ويتيح أسلوب الانتقاء القائم على مجموعة من المعايير تقليص مساحة البحث، وتحويل السوق الواسعة إلى قائمة أكثر تركيزًا يمكن تحليلها بصورة أعمق

وهذا لا يعني الاعتماد على الاختيار الآلي وحده، بل استخدامه كنقطة بداية، ثم دراسة النتائج المالية والديون والتقييم والقطاع والتوقعات المستقبلية قبل اتخاذ أي قرار استثماري

ماذا ينتظر المستثمر في سبتمبر؟

مع بداية الشهر، يترقب المستثمرون إعادة ترتيب قائمة «نجوم تاسي» لمعرفة الأسهم التي ستواصل حضورها، والأسهم التي قد تخرج بعد صعودها، إلى جانب الأسماء الجديدة التي قد تظهر نتيجة تغير المعايير والتقييمات

وقد يكون هذا التحديث مهمًا بصورة خاصة في بيئة تتحرك فيها أسعار الأسهم على أساس توقعات الأرباح والنمو وليس على الأداء السابق فقط

فالسهم الذي حقق 63% قد يواصل صعوده إذا بقيت مقوماته قوية، بينما قد يظهر سهم آخر بمكاسب أقل حاليًا لكنه يمتلك عوامل أساسية أفضل قد تمنحه فرصة أكبر خلال المرحلة المقبلة

وفي النهاية، لا تكمن الفكرة في البحث عن السهم الذي ارتفع أكثر، وإنما في اكتشاف السهم الذي لا تزال لديه قصة نمو لم تنتهِ بعد

ومع دخول سبتمبر، تصبح إعادة ترتيب الفرص في السوق السعودية وتاسي  اختبارًا جديدًا لقدرة المستثمر على التمييز بين الأسهم التي استنفدت جزءًا كبيرًا من موجة صعودها، والأسهم التي قد تكون في بداية مرحلة أقوى من النمو

www.infinityecn.com