اليورو يتراجع قرب أدنى مستوى في 16 شهراً مع قوة الدولار واتساع فروق الفائدة

واصل اليورو تراجعه أمام الدولار الأمريكي خلال تعاملات الخميس، مسجلاً خسائر للجلسة الرابعة على التوالي، مع اقترابه من أدنى مستوياته في نحو 16 شهراً.

ويتعرض اليورو لضغوط متزايدة مع قوة الدولار الأمريكي، وارتفاع عوائد سندات الخزانة إلى مستويات تاريخية، إلى جانب تراجع توقعات رفع أسعار الفائدة الأوروبية خلال اجتماع أكتوبر.

وتترقب الأسواق حالياً بيانات التضخم الرئيسية في منطقة اليورو للحصول على إشارات أوضح بشأن الخطوة المقبلة للبنك المركزي الأوروبي.

تحركات اليورو والدولار اليوم

البيان	المستوى / التحرك
زوج EUR/USD	1.1315 دولار
التغير اليومي	أكثر من -0.1%
سعر الافتتاح	1.1329 دولار
أعلى مستوى خلال الجلسة	1.1337 دولار
أدنى مستوى حديث	1.1312 دولار
خسارة جلسة الأربعاء	-0.1%
خسارة سبتمبر	-2.5%
مؤشر الدولار DXY	101.65 نقطة
تحرك مؤشر الدولار	+0.2%
عائد السندات الأمريكية لـ10 سنوات	5.310%
تحرك العائد اليومي	+0.4%
فارق الفائدة بين أمريكا وأوروبا	135 نقطة أساس
احتمال رفع الفائدة الأوروبية في أكتوبر	40%

لماذا يتراجع اليورو اليوم؟

يأتي تراجع اليورو مقابل الدولار نتيجة مجموعة من العوامل، في مقدمتها اتساع فارق أسعار الفائدة بين الولايات المتحدة ومنطقة اليورو.

وكان الاحتياطي الفيدرالي قد رفع سعر الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس، ما أدى إلى اتساع فارق الفائدة بين الجانبين إلى نحو 135 نقطة أساس لصالح الولايات المتحدة.

ويجعل هذا الفارق الأصول المقومة بالدولار أكثر جاذبية للمستثمرين مقارنة بالأصول المقومة باليورو، ما يزيد الطلب على العملة الأمريكية ويضغط على العملة الأوروبية.

اليورو قرب أدنى مستوى في 16 شهراً

تراجع زوج EUR/USD إلى 1.1315 دولار، بعدما بدأ الجلسة عند 1.1329 دولار ووصل إلى أعلى مستوى عند 1.1337 دولار.

وكان اليورو قد سجل مؤخراً مستوى 1.1312 دولار، وهو أدنى مستوى له في نحو 16 شهراً.

كما خسر اليورو نحو 2.5% خلال شهر سبتمبر، مسجلاً أول خسارة شهرية خلال ثلاثة أشهر وأكبر تراجع شهري منذ يوليو 2025.

وجاءت هذه الخسائر مع استمرار صعود الدولار وارتفاع عوائد السندات الأمريكية، بالتزامن مع المخاوف المتعلقة بأسعار الطاقة والديون في أوروبا.

تراجع توقعات رفع الفائدة الأوروبية

تعرض اليورو لضغوط إضافية بعد تصريحات رئيسة البنك المركزي الأوروبي كريستين لاجارد أمام البرلمان الأوروبي.

وأشارت لاجارد إلى أن ارتفاع أسعار الطاقة يدفع توقعات التضخم إلى الصعود، لكنها أوضحت أنه لا توجد حتى الآن مؤشرات كافية على انتقال هذه الصدمة بصورة واسعة ومستدامة إلى بقية الأسعار.

كما أكدت أن البنك لا يرى ضرورة للمبالغة في الاستجابة للضغوط التضخمية الحالية، مع تفضيل اتباع نهج نقدي تدريجي.

ودفعت هذه التصريحات الأسواق إلى خفض توقعاتها بشأن رفع الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس في أكتوبر من نحو 50% إلى 40%.

بيانات التضخم الأوروبية تحت المجهر

تنتظر الأسواق بيانات التضخم الرئيسية لمنطقة اليورو، والتي ستكون عاملاً أساسياً في تحديد توقعات السياسة النقدية خلال الفترة المقبلة.

وفي حال جاءت أرقام التضخم أعلى من المتوقع، فقد تعود احتمالات رفع الفائدة للارتفاع، ما قد يوفر بعض الدعم لليورو.

أما إذا أظهرت البيانات تراجعاً أو استقراراً في ضغوط الأسعار، فقد تتراجع توقعات التشديد النقدي بصورة أكبر، وهو ما قد يبقي الضغط قائماً على العملة الأوروبية.

الدولار الأمريكي عند أعلى مستوى في أربعة أشهر

في المقابل، يواصل الدولار الأمريكي تحقيق مكاسب قوية.

وارتفع مؤشر الدولار بنحو 0.2% إلى 101.65 نقطة، مسجلاً أعلى مستوى له في أربعة أشهر ومواصلاً مكاسبه للجلسة الرابعة على التوالي.

وتستفيد العملة الأمريكية من ارتفاع عوائد السندات، بالإضافة إلى تصريحات عدد من مسؤولي الاحتياطي الفيدرالي التي تميل إلى التشدد بشأن التضخم.

عوائد السندات الأمريكية تدعم الدولار

ارتفع العائد على سندات الخزانة الأمريكية لأجل عشر سنوات إلى 5.310%، وهو أعلى مستوى في نحو 24 عاماً.

ويؤدي ارتفاع العوائد إلى زيادة جاذبية الدولار، خاصة للمستثمرين الباحثين عن أدوات تحقق عوائد أعلى.

كما يعكس صعود العوائد استمرار توقعات الأسواق بإمكانية بقاء السياسة النقدية الأمريكية مشددة أو حتى تنفيذ زيادة إضافية في أسعار الفائدة خلال الفترة المتبقية من العام.

تصريحات الفيدرالي تبقي الفائدة تحت الأنظار

أكدت عضوة مجلس الاحتياطي الفيدرالي ليزا كوك أن التضخم ظل مرتفعاً لفترة طويلة، مشددة على التزام البنك بإعادته إلى مستهدف 2% مع الحفاظ على قوة سوق العمل.

وتعزز هذه التصريحات الاعتقاد بأن الاحتياطي الفيدرالي قد يستمر في موقفه المتشدد إذا بقي التضخم مرتفعاً، وهو عامل يمنح الدولار مزيداً من الدعم أمام اليورو.

مستوى 1.13 دولار في دائرة الاهتمام

أصبح مستوى 1.13 دولار أحد أبرز المستويات التي تراقبها الأسواق في زوج اليورو مقابل الدولار.

فالاستمرار في التراجع وكسر هذا المستوى قد يدفع الزوج إلى تسجيل مستويات أدنى جديدة لم تظهر منذ مايو 2025.

وفي المقابل، يحتاج اليورو إلى تراجع واضح في قوة الدولار أو تغير في توقعات السياسة النقدية الأوروبية حتى يتمكن من استعادة جزء من خسائره الأخيرة.

الخلاصة

يواصل اليورو تراجعه أمام الدولار ويتداول قرب 1.1315 دولار، مع اقترابه من أدنى مستوى في 16 شهراً.

ويأتي الضغط الرئيسي من اتساع فارق أسعار الفائدة بين أوروبا والولايات المتحدة إلى 135 نقطة أساس لصالح الفائدة الأمريكية، إلى جانب ارتفاع مؤشر الدولار إلى 101.65 نقطة وصعود عائد السندات الأمريكية لأجل عشر سنوات إلى 5.310%.

وتبقى بيانات التضخم الأوروبية العامل الأهم الذي تنتظره الأسواق لتحديد ما إذا كان البنك المركزي الأوروبي سيحافظ على احتمالات رفع الفائدة خلال أكتوبر أم أن اليورو سيواجه مزيداً من الضغوط خلال الفترة المقبلة.

www.infinityecn.com