العملات الرئيسية تتحرك بحذر مع ترقب التضخم الأمريكي وتجدد رهانات رفع الفائدة

  تباين أداء العملات الرئيسية في بداية تداولات الأسبوع، مع تراجع محدود للدولار الأمريكي بعد المكاسب القوية التي حققها الجمعة، وسط ترقب المستثمرين لبيانات التضخم الأمريكية التي قد تحدد اتجاه السياسة النقدية خلال الفترة المقبلة. وتأتي هذه التحركات بعدما أعادت بيانات الوظائف القوية تسليط الضوء على احتمالات استمرار رفع أسعار الفائدة، ما حدّ من قدرة العملات المنافسة على تحقيق مكاسب واسعة أمام الدولار.

وانخفض مؤشر الدولار الأمريكي بنسبة 0.2% إلى 102.10 نقطة، بعدما سجل ارتفاعاً بنسبة 0.7% في الجلسة السابقة، وهو أكبر مكسب يومي له خلال خمسة أشهر. وجاء صعود العملة الأمريكية مدعوماً بإضافة الاقتصاد الأمريكي 165 ألف وظيفة خلال أكتوبر، متجاوزاً توقعات الأسواق بأكثر من الضعف، إلى جانب تراجع معدل البطالة من 4.2% إلى 4.1%.

وأعادت هذه البيانات تعزيز التوقعات بأن الاحتياطي الفيدرالي قد يرفع أسعار الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس خلال اجتماع ديسمبر، إذ ارتفعت احتمالات هذه الخطوة إلى نحو 80% مقابل 71% قبل أسبوع. ويترقب المستثمرون الآن بيانات أسعار المستهلكين الأمريكية، التي قد تؤكد استمرار الضغوط التضخمية أو تشير إلى تباطؤها، بما ينعكس مباشرة على تحركات الدولار.

العملات الآسيوية تحاول التعافي

شهدت العملات الآسيوية تحسناً محدوداً أمام الدولار، بعدما تعرضت لضغوط في الجلسة السابقة، وكان الوون الكوري الجنوبي الأفضل أداءً، مع تراجع زوج الدولار مقابل الوون بنسبة 1.3%. كما انخفض زوج الدولار مقابل الين الياباني بنسبة 0.2%، في حين ارتفع الدولار الأسترالي بنسبة 0.4% أمام نظيره الأمريكي. أما اليوان الصيني، فتحرك بصورة مستقرة نسبياً في السوقين المحلية والخارجية، وسط متابعة المستثمرين للبيانات الاقتصادية الجديدة من الصين.

وتعكس هذه التحركات محاولات العملات الإقليمية استعادة بعض خسائرها، لكنها لا تزال تواجه تحدياً يتمثل في قوة البيانات الأمريكية واحتمالات استمرار السياسة النقدية المتشددة.

بيانات الصين تكشف تباين الضغوط الاقتصادية

على صعيد الاقتصاد الصيني، أظهرت بيانات أكتوبر ارتفاع مؤشر أسعار المنتجين بنسبة 5.7% على أساس سنوي، مقارنة بـ5% في سبتمبر، متجاوزاً توقعات الأسواق البالغة 5.3%، ومسجلاً أعلى مستوى له منذ أكثر من أربع سنوات.

في المقابل، تباطأ نمو أسعار المستهلكين إلى 0.7% من 0.9%، ليأتي دون التوقعات، وهو ما يعكس استمرار ضعف الطلب المحلي رغم ارتفاع تكاليف الإنتاج. وجاء تسارع أسعار المنتجين مدفوعاً بارتفاع تكاليف الطاقة العالمية وزيادة الطلب على الإلكترونيات المرتبطة بالذكاء الاصطناعي، بينما واصلت أسعار الغذاء الضعيفة وتراجع الاستهلاك الضغط على أسعار المستهلكين. ويشير هذا التباين إلى أن تحسن الأسعار في قطاع الإنتاج لم يتحول بعد إلى تعافٍ متوازن في الاقتصاد الصيني.

بيانات التضخم الأمريكية تحدد اتجاه العملات

تظل بيانات التضخم الأمريكية المحرك الأبرز لتوجهات أسواق الصرف خلال الفترة المقبلة، في ظل ارتباط قرارات الاحتياطي الفيدرالي بمسار الأسعار ومدى استمرار الضغوط التضخمية داخل الاقتصاد. وقد تؤدي قراءة أعلى من المتوقع إلى تعزيز الرهانات على رفع أسعار الفائدة خلال اجتماع ديسمبر، الأمر الذي قد يمنح الدولار دعماً إضافياً أمام العملات الرئيسية، مع زيادة جاذبية الأصول المقومة بالعملة الأمريكية وارتفاع العوائد المتوقعة عليها. في المقابل، فإن ظهور مؤشرات على تباطؤ التضخم قد يدفع المستثمرين إلى إعادة النظر في توقعاتهم بشأن تشديد السياسة النقدية، ويقلص الضغوط على العملات المنافسة، خصوصاً إذا تزامن ذلك مع تراجع عوائد السندات الأمريكية. وتتحرك الأسواق حالياً بين عاملين متعارضين؛ أولهما قوة سوق العمل الأمريكي والبيانات الاقتصادية التي تعزز موقف الدولار، وثانيهما محاولات العملات الآسيوية استعادة خسائرها في ظل تحسن بعض المؤشرات الإقليمية. كما ستظل تحركات الين والوون الكوري والدولار الأسترالي مرتبطة بتطورات السياسة النقدية الأمريكية، إلى جانب البيانات الاقتصادية المحلية والتوقعات بشأن النمو والتضخم. ومن المرجح أن يتواصل الحذر في أسواق العملات قبل صدور بيانات الأسعار، إذ لن تقتصر أهمية هذه الأرقام على تحديد اتجاه الدولار في الجلسات المقبلة، بل ستمتد إلى إعادة تسعير توقعات الفائدة وتحديد مدى قدرة العملات الرئيسية على تحقيق مكاسب مستدامة أمام العملة الأمريكية خلال الأسابيع المقبلة.

www.infinityecn.com

العملات الرئيسية