الذهب يواصل التراجع مع ارتفاع النفط وتصاعد مخاوف التضخم

تراجعت أسعار الذهب خلال تداولات الخميس 22 أكتوبر 2026، مع تصاعد الضغوط الناتجة عن ارتفاع أسعار النفط وتجدد المخاوف بشأن التضخم، رغم انخفاض الدولار الأمريكي وعوائد سندات الخزانة. ويأتي هذا الأداء في وقت تتزايد فيه حساسية الأسواق لتطورات الشرق الأوسط، وسط مخاوف من أن تؤدي اضطرابات إمدادات الطاقة إلى إبقاء أسعار الفائدة مرتفعة لفترة أطول.

وسجل الذهب الفوري 4,086.37 دولارًا للأونصة، منخفضًا بنسبة 1.33% عن إغلاق الأربعاء عند 4,141.28 دولارًا، ليتراجع دون مستوى 4,100 دولار، ويقترب من منطقة دعم مهمة قرب 4,066 دولارًا. ويعكس الهبوط استمرار الضغوط على المعدن النفيس، رغم أن تراجع الدولار والعوائد كان من المفترض أن يوفر له بعض الدعم.

النفط والتوترات الإقليمية في صدارة المشهد

ارتفع خام برنت إلى 111.18 دولارًا للبرميل، وصعد خام غرب تكساس الوسيط إلى 99.07 دولارًا، مع تجدد المخاوف بشأن أمن إمدادات الطاقة في الشرق الأوسط. وتزامن ذلك مع تقارير عن إجراءات أمريكية تتعلق بمغادرة موظفين غير أساسيين وأفراد أسرهم السعودية، وسط تصاعد التوترات الإقليمية وأنباء عن هجمات استهدفت مواقع في المنطقة.

ويشكل ارتفاع النفط عامل ضغط على الذهب، إذ إن زيادة تكاليف الطاقة قد تغذي التضخم وتحد من قدرة الاحتياطي الفيدرالي على تخفيف السياسة النقدية. وعلى الرغم من أن التوترات الجيوسياسية تعزز عادةً الطلب على الملاذات الآمنة، فإن مخاطر استمرار الفائدة المرتفعة قد تطغى على هذا التأثير، خصوصًا أن الذهب لا يدر عائدًا دوريًا.

التحركات السعرية في الأسواق

سجلت المعادن والعملات وأسواق الطاقة تحركات متباينة خلال تداولات الصباح؛ إذ تراجع الذهب بنسبة 1.33% إلى 4,086.37 دولارًا للأونصة، وانخفضت الفضة بنسبة 2.58% إلى 56.223 دولارًا، كما هبط النحاس بنسبة 1.59% إلى 6.4753 دولارًا. وفي سوق العملات، تراجع مؤشر الدولار بنسبة 0.20% إلى 101.40 نقطة، وانخفض عائد سندات الخزانة الأمريكية لأجل عشر سنوات بمقدار 6.1 نقطة أساس إلى 5.088%. في المقابل، ارتفع برنت بنسبة 2.17% إلى 111.18 دولارًا للبرميل، وصعد خام غرب تكساس الوسيط بنسبة 1.98% إلى 99.07 دولارًا، بينما ارتفع الألومنيوم بنسبة 0.63% إلى 3,038.50 دولارًا. وفي آسيا، تراجع مؤشر نيكاي 225 بنسبة 2.27%، مع استمرار الحذر في الأسواق.

الذهب يقترب من منطقة دعم حاسمة

فنيًا، يتداول الذهب دون متوسطاته المتحركة الرئيسية، إذ يقع المتوسط الأسي لعشرين يومًا قرب 4,170 دولارًا، والمتوسط البسيط لخمسين يومًا عند 4,310 دولارات، والمتوسط البسيط لمئتي يوم قرب 4,514 دولارًا. وتشير هذه المستويات إلى أن الاتجاه لا يزال تحت الضغط، وأن أي محاولة للتعافي قد تواجه مقاومة عند مستويات متدرجة.

وتتركز الأنظار على منطقة 4,073–4,066 دولارًا للأونصة، وهي منطقة دعم قد تحدد اتجاه الحركة التالية. وإذا كسر الذهب هذا النطاق واستقر دونه، فقد تمتد الخسائر نحو 4,008 دولارات، ثم 3,944 دولارًا. أما عودة السعر فوق 4,200 دولار وتجاوزه 4,225 دولارًا بإغلاق يومي، فقد تعزز فرص الارتداد باتجاه 4,310 دولارات ثم 4,400 دولار.

وتشير مؤشرات الزخم إلى اقتراب الذهب من مناطق البيع المفرط، ما قد يسمح بارتداد فني قصير الأجل، لكنه لا يؤكد انتهاء الاتجاه الهابط. ويتطلب التعافي تحسنًا واضحًا في حركة السعر واستعادة مستويات المقاومة الرئيسية.

الفائدة الأمريكية تحدد المسار المقبل

تترقب الأسواق بيانات إعانات البطالة الأمريكية ومؤشرات مديري المشتريات الأولية، إلى جانب التطورات المرتبطة باجتماع الاحتياطي الفيدرالي الأسبوع المقبل. وستساعد البيانات الجديدة المستثمرين على تقييم قوة الاقتصاد ومسار التضخم، خصوصًا مع ارتفاع أسعار الطاقة وتجدد المخاوف من استمرار الضغوط السعرية.

وفي الوقت الحالي، يواجه الذهب عاملين متعارضين: التوترات الجيوسياسية التي قد تدعم الطلب على الملاذات الآمنة، وارتفاع النفط الذي قد يعزز توقعات بقاء الفائدة مرتفعة. وسيكون اتجاه الأسعار خلال الفترة المقبلة مرتبطًا بمدى استمرار هذه الضغوط، وقدرة الذهب على الحفاظ على منطقة الدعم الحالية.

ويظل مستوى 4,066 دولارًا نقطة مراقبة رئيسية؛ فالثبات فوقه قد يفتح المجال لارتداد مؤقت، بينما قد يؤدي كسره إلى موجة تراجع إضافية. وحتى يستعيد المعدن نطاق 4,200–4,225 دولارًا، تبقى المخاطر الفنية مائلة إلى الهبوط وسط استمرار حالة عدم اليقين بشأن النفط والتضخم والسياسة النقدية الأمريكية.

www.infinityecn.com